Trump s'attaque au marché immobilier américain : Le président Trump vient d'annoncer qu'il INTERDIT les achats de maisons unifamiliales par des investisseurs institutionnels. En quelques minutes, l'action de Blackstone a effacé jusqu'à -17 MILLIARDS de dollars aujourd'hui. Que se passe-t-il ensuite ? Laissez-nous expliquer. (un fil)

Depuis des années, les investisseurs augmentent leurs achats de maisons unifamiliales aux États-Unis. Au début de la pandémie en 2020, les achats par des investisseurs représentaient environ 14 % des transactions. Maintenant, cette part est passée à environ 27 % alors que le marché est devenu de plus en plus inabordable pour les acheteurs.

En conséquence, l'âge médian d'un primo-accédant à la propriété aux États-Unis a atteint un niveau record de 40 ans. C'est une augmentation par rapport à un âge médian de 33 ans en 2021 et de 29 ans en 1981. Mais la question qui se pose maintenant est : Est-ce le résultat de grands fonds institutionnels achetant des maisons ?

Examinez les achats de maisons par des investisseurs, selon la taille de l'investisseur : Les investisseurs "grands" et "méga" représentent actuellement environ 20 % des achats de maisons par des investisseurs. Cela signifie que ces grands fonds ne représentent qu'environ 3 % des achats de maisons au total aux États-Unis. Néanmoins, c'est un chiffre quelque peu significatif.

Voici un graphique résumant ces données. Les grands investisseurs institutionnels représentent actuellement 2 à 3 % des achats de maisons unifamiliales. La part était aussi élevée que 4,8 % pendant la pandémie alors que les taux d'intérêt baissaient. Cependant, ces achats sont déjà complétés et ne peuvent pas être "annulés."

À notre avis, cela aura moins d'impact sur les prix des maisons que ce que la plupart des gens s'attendent. Si vous retirez environ 3 % de la demande, cela ne changera pas grand-chose car la demande n'est pas le problème. En fait, la demande de ventes est à un niveau bas de 40 ans, à 4,7 % des maisons occupées, selon Reventure. Une demande inférieure de 3 % ne changera pas grand-chose.

Même si vous supprimez TOUS les achats d'investisseurs, les particuliers représentent toujours plus de 70 % de la demande actuelle. Nous faisons actuellement face à des niveaux de demande historiquement bas. Le problème ? L'offre, qui a fortement diminué, en partie à cause de la PROPRIÉTÉ des investisseurs EXISTANTS. C'est un produit des taux.

Actuellement, les propriétaires existants détiennent un taux hypothécaire MOYEN d'environ 4,2 %. Ceci est 200 points de base en dessous du taux hypothécaire fixe de 30 ans actuel d'environ 6,2 %. L'écart n'a jamais été aussi grand, créant une désincitation financière à vendre une maison. Pourquoi vendre une maison si vous allez perdre un taux hypothécaire de 3 % ?

Voici d'autres preuves que l'offre est le problème : Pour la première fois depuis 2005, les maisons existantes se vendent maintenant PLUS cher que les maisons neuves. C'est-à-dire : l'ancien est plus cher que le nouveau, car personne ne veut vendre. Le véritable actif dans de nombreuses maisons américaines est devenu les prêts hypothécaires à 2,5 % de l'ère pandémique.

Actuellement, ~80 % des emprunteurs paient des taux d'intérêt inférieurs à 6 % et ~73 % ont des taux inférieurs à 5 %. Cela crée un "désincitatif financier" à vendre, qui doit être éliminé pour stimuler l'offre. La solution pour éliminer ce désincitatif ? Baisser les taux d'intérêt et produire plus d'offre.

La réalité est que nous avons une crise de l'accessibilité au logement aux États-Unis. Les ratios prix des maisons sur revenus ont récemment dépassé 4,5x, les niveaux les plus élevés depuis les années 1950. Devenir propriétaire aux États-Unis est devenu un luxe. Suivez-nous @KobeissiLetter pour une analyse en temps réel au fur et à mesure que cela se développe.