Re: liquidazioni parziali La domanda è: quanto dovresti liquidare in una volta? Alcuni sostengono che piccole liquidazioni parziali minime siano superiori. Questo semplicemente non è vero. La realtà è che non esiste un fattore di chiusura corretto. È tutto dipendente dal percorso. Il valore dipende da come si sviluppa il percorso del mercato dopo che la prima liquidazione è stata attivata. Due casi: - Se il mercato continua a scendere, liquidazioni parziali più grandi (10%) sono migliori. Liquidate più collaterale *prima* a un prezzo più alto. - Se il mercato rimbalza rapidamente, liquidazioni parziali più piccole sono migliori perché meno collaterale è stato venduto durante il calo e si mantiene maggiore esposizione. E questo è il punto: non puoi sapere come si comporterà il mercato una volta che inizia un calo. I mercati delle criptovalute sono volatili e ogni drawdown appare diverso, il che significa che non c'è un numero magico e non puoi semplicemente calibrare sui dati passati. Ciò che conta è l'equilibrio: - Troppo piccolo e rischi "morte per mille tagli". Continui a vendere il calo ripetutamente. - Troppo grande e rischi un'eccessiva liquidazione se il mercato rimbalza. Kamino ora utilizza un fattore di chiusura del 10% per la maggior parte dei mercati perché è un equilibrio ragionevole. Protegge i mutuatari da liquidazioni eccessive, protegge i prestatori (anche loro contano!) e il protocollo dal rischio incontrollato. Devi bilanciare l'esperienza del mutuatario e la sicurezza del protocollo. Come si suol dire, per ogni problema complesso c'è una risposta che è chiara, semplice e sbagliata. Affermazioni semplicistiche come questa sono solitamente matematicamente e finanziariamente errate. Nel prestito e nel rischio, le sfumature contano.