Re: liquidações parciais A questão é - quanto você deve liquidar de uma vez? Alguns afirmam que liquidações parciais mínimas e pequenas são superiores. Isso simplesmente não é verdade. A realidade é que não existe um fator de fechamento correto. Tudo depende do caminho. O valor depende de como o caminho do mercado se desenrola após a primeira liquidação ser acionada. Dois casos: - Se o mercado continuar caindo, liquidações parciais maiores (10%) são melhores. Você liquida mais colateral *mais cedo* a um preço mais alto. - Se o mercado se recuperar rapidamente, liquidações parciais menores são melhores porque menos colateral foi vendido na queda e você retém mais exposição. E esse é o ponto: você não pode saber como o mercado se comportará uma vez que uma queda comece. Os mercados de cripto são voláteis e cada queda parece diferente, o que significa que não há um número mágico e você não pode simplesmente calibrar com base em dados passados. O que importa é o equilíbrio: - Muito pequeno e você corre o risco de "morte por mil cortes". Você continua vendendo a queda repetidamente. - Muito grande e você corre o risco de sobre-liquidação se o mercado se recuperar. A Kamino agora usa um fator de fechamento de 10% para a maioria dos mercados porque é um equilíbrio razoável. Isso protege os mutuários de liquidações excessivas, protege os credores (eles também importam!) e o protocolo de riscos descontrolados. Você precisa equilibrar a experiência do mutuário e a segurança do protocolo. Como dizem, para cada problema complexo, há uma resposta que é clara, simples e errada. Afirmativas simplistas como essa geralmente estão matematicamente e financeiramente erradas. Em empréstimos e riscos, a nuance importa.