2021: Narratief domineerde. Hype dreef alles. 2022: Berenmarkt verpletterde de fundamenten. Beta was koning. 2024-2025: Fundamenten begonnen eindelijk te winnen op 6 maanden horizon. De markt leert. Projecten met echte inkomsten + loyale gebruikers worden opnieuw geprijsd, alleen met een vertraging. We zijn nog steeds vroeg, maar bewegen in de juiste richting. h/t aan @greenfield_cap voor het rapport. Ik deel het hieronder.