SEC właśnie przyznał kryptowalutom ich najważniejsze zwycięstwo w tym roku, ale nikt tak naprawdę o tym nie mówi. Oto co tak naprawdę się dzisiaj wydarzyło i co będzie dalej.

Szybkie tło: brokerzy-dealerzy mają zasady dotyczące kapitału, które wymagają od nich odkładania pieniędzy na ryzykowne aktywa, które posiadają. Im bardziej ryzykowne aktywo, tym większy 'haircut', część kapitału, której nie mogą wykorzystać (to jest podobna koncepcja do bankowości).

Do dzisiaj stablecoiny były obciążane 100% cięciem przez niektóre firmy. Oznacza to: posiadając 1M $ w stablecoinach, tracisz 1M $ w używalnym kapitale. Całkowicie nie do przyjęcia.

Dziś SEC wyjaśnił, że obcięcie wyniesie 2%, co da stablecoinom takie samo traktowanie jak funduszom rynku pieniężnego i zwolni brokerów-dealerów z podejmowania niepotrzebnych środków ostrożności. Ten ruch otworzy drzwi do wprowadzenia stablecoinów w finansach instytucjonalnych. Co to tak naprawdę odblokowuje:

Brokerzy-dealerzy mogą teraz rozliczać transakcje w stablecoinach bez obciążania swoich bilansów. Tokenizowane obligacje skarbowe, akcje, obligacje, rozliczenia on-chain stały się ekonomicznie opłacalne z dnia na dzień. Dzisiejsze wytyczne zaczynają przekształcać ramy prawne ustawy GENIUS w coś, na co rzeczywiście może zareagować oficer ds. zgodności.

Efekt drugiego rzędu, na który warto zwrócić uwagę: To wywiera presję na każdego głównego brokera-dealera, aby zbudował infrastrukturę stablecoinów lub zostanie w tyle za tymi, którzy to robią. Ponieważ ich konkurenci teraz mogą, a nie ma już kary kapitałowej, która czyniłaby to nieopłacalnym.

Większość ludzi czeka na wielki moment w kryptowalutach, jak ETF, głosowanie w Senacie, ogłoszenie prezydenckie. Tymczasem rzeczywista integracja kryptowalut z tradycyjnymi finansami odbywa się w czasie rzeczywistym. Najbardziej byczy rynek niedźwiedzi, jaki kiedykolwiek widziałem.

Pozdrowienia dla takich osób jak @HesterPeirce, @SenLummis i @SenatorHagerty, którzy byli konsekwentnymi głosami domagającymi się dokładnie tego rodzaju praktycznej jasności.