SEC только что предоставила криптовалюте её важнейшую победу в этом году, но никто об этом не говорит. Вот что на самом деле произошло сегодня и что будет дальше.

Краткий фон: брокеры-дилеры имеют правила капитала, которые требуют от них резервирования средств на рискованные активы, которые они держат. Чем рискованнее актив, тем больше "снижение", та часть капитала, которую они не могут использовать (это аналогичная концепция и для банков).

До сегодняшнего дня некоторые компании накладывали 100% обрезку на стейблкоины. Это означает: держите 1 миллион долларов в стейблкоинах, теряйте 1 миллион долларов в доступном капитале. Полный провал.

Сегодня SEC уточнила, что стрижка составит 2%, предоставляя стейблкоинам такое же обращение, как и фондам денежного рынка, и освобождая брокеров-дилеров от необходимости принимать ненужные меры предосторожности. Этот шаг откроет шлюзы для внедрения стейблкоинов в институциональные финансы. Что это на самом деле открывает:

Брокеры-дилеры теперь могут осуществлять расчеты по сделкам в стейблкоинах, не нанося ущерба своим балансам. Токенизированные казначейские облигации, акции, облигации, расчеты в блокчейне стали экономически жизнеспособными за одну ночь. Сегодняшние рекомендации начинают преобразовывать юридическую основу Закона GENIUS в нечто, на что может реально опираться сотрудник по соблюдению норм.

Эффект второго порядка, за которым стоит следить: это создает давление на каждого крупного брокера-дилера, чтобы построить инфраструктуру стейблкоинов или отстать от тех, кто это делает. Потому что их конкуренты теперь могут, и больше нет капитального штрафа, который делает это неэкономичным.

Большинство людей ждут большого момента в криптовалюте, например, ETF, голосования в Сенате или президентского объявления. Тем временем фактическая интеграция криптовалюты в традиционные финансы происходит в реальном времени. Самый оптимистичный медвежий рынок, который я когда-либо видел.

Приветствую таких людей, как @HesterPeirce, @SenLummis и @SenatorHagerty, которые последовательно выступают за именно такую практическую ясность.