SEC har nettopp gitt krypto sin viktigste seier så langt i år, men ingen snakker egentlig om det. Her er hva som faktisk skjedde i dag, og hva som skjer videre.

Kort bakgrunn: meglerforhandlere har kapitalregler som krever at de setter av penger mot risikable eiendeler de har. Jo mer risikabelt eiendelen er, desto større 'hårkutt', og kapitalen de ikke kan bruke (dette er et lignende konsept som i banksektoren også).

Frem til i dag ble stablecoins rammet av 100 % hårkutt av enkelte firmaer. Det vil si: ha 1 million dollar i stablecoins, tape 1 million dollar i brukbar kapital. Helt uaktuelt.

I dag presiserte SEC at nedslaget vil være 2 %, noe som gir stablecoins samme behandling som et pengemarkedsfond og frigjør meglerforhandlere fra unødvendige forholdsregler. Dette trekket vil åpne slusene for å integrere stablecoins i institusjonell finans. Hva dette faktisk låser opp:

Meglerforhandlere kan nå gjøre opp handler i stablecoins uten å ødelegge balansen. Tokeniserte statsobligasjoner, aksjer, obligasjoner og on-chain oppgjør har alle blitt økonomisk levedyktige over natten. Dagens veiledning begynner å omdanne GENIUS-lovens juridiske rammeverk til noe en compliance-ansvarlig faktisk kan handle på.

Den andreordenseffekten som er verdt å følge med på: Dette legger press på alle store meglerforhandlere for å bygge stablecoin-infrastruktur eller falle bak de som gjør det. Fordi konkurrentene deres nå kan det, og det er ikke lenger noen dødsstraff som gjør det ulønnsomt.

De fleste venter på et stort kryptoøyeblikk, som en ETF, en senatsavstemning, en presidentkunngjøring. I mellomtiden skjer den faktiske integrasjonen av krypto i tradisjonell finans i sanntid. Det mest bullish bjørnemarkedet jeg noen gang har sett.

En stor takk til folk som @HesterPeirce, @SenLummis + @SenatorHagerty som har vært konsekvente stemmer som har presset på for akkurat denne typen praktisk klarhet.