A temporada de stablecoin é sobre a alocação de pool de lucros entre as três camadas de um ecossistema blockchain: rede, aplicativos, ativos. O pool de lucros é de 400bps (para simplificar). Quem recebe este NIM? Historicamente - 100% para emissores de ativos. Os aplicativos agora negociam isso; muitos aplicativos grandes (por exemplo, estábulos de US$ 1 bilhão AuM) obtêm quase 100% do NIM. Aplicativos menores não têm recursos ou peso para negociar. Em princípio, é semelhante a como Costco, Safeway ou uma loja de esquina obtêm diferentes termos de fornecedores. Em seguida - os protocolos vão negociar sua participação no NIM. É importante para a adoção de ativos e aplicativos reforçar o protocolo de rede subjacente no interesse da saúde do ecossistema a longo prazo. E é fundamental fazer isso de forma a colocar a neutralidade dos ativos do protocolo em primeiro lugar. As blockchains estão reestruturando fundamentalmente as cadeias de valor financeiro, transferindo o poder dos emissores para as redes de distribuição. Ao fazer isso, eles estão reformulando modelos de negócios e realocando pools de lucro desde o início.