CORTES DE TAXAS NÃO SALVARAM O MERCADO. ELES REVELARAM O PROBLEMA. Todos esperavam que a redução de 25 pontos básicos do Fed desencadeasse uma alta. Em vez disso, as ações foram vendidas, as criptomoedas foram destruídas e a liquidez nunca apareceu. Isso não foi um corte otimista, foi um aviso. Quando os mercados vendem após um corte de juros, isso sinaliza uma coisa: o Fed está reagindo à fraqueza, não à força. Cortes durante uma desaceleração não acionam as corridas de touro, eles expõem rachaduras que se formam sob o sistema. Dados ruins agora superam o dinheiro mais barato. E se as condições continuarem piorando, o Fed será forçado a mais cortes, cada um confirmando que o pouso suave pode já ter acabado. Fique de olho nos mercados de crédito, não nas manchetes. Se os spreads continuarem aumentando, o mercado não está colocando preços na recuperação. É risco de precificação. Cortes nas taxas não impulsionaram a próxima evolução. Eles explicaram por que o Fed teve que cortar em primeiro lugar.