CÁC ĐỢT GIẢM LÃI SUẤT KHÔNG CỨU ĐƯỢC THỊ TRƯỜNG, CHÚNG TIẾT LỘ VẤN ĐỀ Mọi người đều mong đợi việc cắt giảm 25 bps của Fed sẽ kích thích một đợt tăng giá. Thay vào đó, cổ phiếu giảm mạnh, tiền điện tử bị tàn phá, và thanh khoản không xuất hiện. Đây không phải là một đợt cắt giảm lạc quan, mà là một cảnh báo. Khi thị trường bán tháo sau một đợt cắt giảm lãi suất, điều đó báo hiệu một điều: Fed đang phản ứng với sự yếu kém, không phải sức mạnh. Các đợt cắt giảm trong thời kỳ suy thoái không kích thích các đợt tăng giá, mà chúng phơi bày những vết nứt đang hình thành bên dưới hệ thống. Dữ liệu xấu hiện đang vượt trội hơn so với tiền rẻ. Và nếu các điều kiện tiếp tục xấu đi, Fed sẽ buộc phải thực hiện thêm các đợt cắt giảm, mỗi đợt đều xác nhận rằng việc hạ cánh mềm có thể đã không còn. Hãy theo dõi các thị trường tín dụng, không phải tiêu đề. Nếu chênh lệch tiếp tục mở rộng, thị trường không định giá cho sự phục hồi. Nó đang định giá cho rủi ro. Các đợt cắt giảm lãi suất không kích thích đợt tăng tiếp theo. Chúng giải thích lý do tại sao Fed phải cắt giảm ngay từ đầu.