CORTES DE TAXAS NÃO SALVARAM O MERCADO, REVELARAM O PROBLEMA Todos esperavam que o corte de 25 bps do Fed desencadeasse uma alta. Em vez disso, as ações despencaram, as criptomoedas foram arrasadas e a liquidez nunca apareceu. Este não foi um corte otimista, foi um aviso. Quando os mercados caem após um corte de taxa, isso sinaliza uma coisa: o Fed está reagindo à fraqueza, não à força. Cortes durante uma desaceleração não acendem corridas de alta, eles expõem as fissuras que estão se formando sob o sistema. Dados ruins agora superam o dinheiro mais barato. E se as condições continuarem a se deteriorar, o Fed será forçado a fazer mais cortes, cada um confirmando que o pouso suave pode já ter ido. Observe os mercados de crédito, não as manchetes. Se os spreads continuarem a se alargar, o mercado não está precificando a recuperação. Está precificando risco. Os cortes de taxa não desencadearam a próxima alta. Eles explicaram por que o Fed teve que cortar em primeiro lugar.