Sincer, după ce am trecut prin toate montagne russe-urile cripto din 2015 încoace, aceasta este prima piață bear care nu mă sperie cu adevărat. Sigur, să mă uit la portofoliul meu încă doare — aceasta este soarta oricărei piețe bear. Dar de data aceasta este fundamental diferit. În fiecare piață bear anterioară, exista o teamă existențială că această tehnologie și această piață ar putea dispărea complet. Amenințarea părea reală — guvernele ar putea să se unească pentru a interzice complet activele cripto sau ar putea apărea o nouă tehnologie globală de registru care să înlocuiască blockchain-ul complet. Dar, indiferent de fluctuațiile zilnice de preț, această piață bear nu aduce niciuna dintre aceste preocupări fundamentale. Reglementarea globală evoluează pentru a încuraja creșterea alături de industrie, nu pentru a o suprima. Tot mai mulți investitori instituționali recunosc valoarea acestei clase de active. Faptul că IBIT reprezintă cea mai mare poziție în portofoliul de fonduri de finanțare al Harvard este extrem de simbolic. Metricile de stablecoin doboară noi recorduri în fiecare lună. Până în 2030, emiterea de stablecoin-uri va fi crescut de zeci de ori față de nivelurile actuale. Miliarde de oameni din întreaga lume vor obține expunere la active digitale nu prin exchange-uri, ci prin aplicații fintech și big tech de zi cu zi. Totul este tokenizat. Prosperitatea ecosistemului on-chain este deja predeterminată. Ciclurile sunt temporare, dar fundamentele avansează ireversibil. Să avem răbdare și să mai așteptăm puțin. Nu va dura mult până când prețurile își vor reveni și vor ajunge la aceste elemente fundamentale.