Några av de ledande aktierna inom alkoholindustrin har redan varit fullständigt slaktade i 4–5 år. Smärtan har varit utbredd (från öl och sprit till vin och champagne), och hittills finns det inga tecken på en botten i aktiekursen. Vi anser att alkoholindustrin just nu står inför tre stora utmaningar: • risken för uttömning av prissättningsmakt i utvecklade ekonomier och mogna marknader • lageruppsamling av distributörer • och kanske viktigast, en förändring i konsumentbeteenden som drivs av hälsomedvetenhet

Ingen inom finansbranschen kommer att gilla denna tweet. 😂👇🏽 Det finns över 230 000 investmentbankirer i USA, och dessutom mer än 50 000 ekonomer. Dessutom finns det tiotusentals fler över hela världen. Alla arbetar för en lön. Och det är den största ledtråden av dem alla. Om de ens hade någon investeringsförmåga eller förutsägelseförmåga i verkliga livet, skulle de redan vara deca-miljonärer – och inte arbeta för timlön. De har ingen aning om vad de gör, lika lite som du eller jag. De är inte värda ett öre i avgifter utan att uppnå prestation (överavkastning över en gräns). Därför är den mest samordnade ersättningen mellan en huvudperson (du och dina pengar) och mäklaren (investeraren som agerar på dina vägnar) en resultatbaserad avgift med en rimlig tröskel. Att betala avgifter till investmentbanker, rådgivare, nyhetsbrevsredaktörer och liknande – utan faktisk, spårbar, evidensbaserad prestation – är dumt.

Warren Buffett om pris kontra värde. 👇🏽 Priset är inte alltid den bästa signalen, och det kan ofta vara brus. Att förstå värde och vara noggrann i sin bedömning kräver kritiskt tänkande och djup kompetens inom både verksamheten och branschen. Buffett säger: "Vi mäter inte framstegen i våra investeringar utifrån vad deras marknadspriser gör under ett givet år. Istället utvärderar vi deras prestation med de två metoder vi tillämpar på de företag vi äger. 1) Det första testet är förbättring av intäkterna, där vi tar hänsyn till branschförhållanden. 2) Det andra testet är om deras vallgravar (konkurrensfördelar) har breddats under året."