تقرير: أكبر مدير أصول في أوروبا (2 تريليون يورو في الأصول) نشر مؤخرا تقريرا من 158 صفحة حول ترميز RWA. في الداخل يذكرون @Securitize، @OndoFinance، @opentrade_io، @centrifuge، @ethereum، @CantonNetwork، @0xPolygon، @solana، @Spiko_finance والعديد من الرواد الآخرين في هذا المجال.

خبر عاجل: جي بي مورغان تطلق صندوق سوق المال المرمز على إيثيريوم قبل 5 سنوات، وصف جيمي دايمون بيتكوين بأنه احتيال. اليوم، يعيدون بناء أسواق رأس المال على سكك تشين إلى جانب بلاك روك، فيديليتي، وفرانكلين تمبلتون (15,000,000,000,000 دولار إجمالي للاستثمار الكامل).

الترميز مبني على تعريفات يختلف الجميع بشأنها. نمت شركات RWA من تجربة متخصصة إلى سوق بقيمة 18 مليار دولار+ في السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك، هناك مشكلة جوهرية لا تستطيع الصناعة حلها؛ لا يمكننا الاتفاق على ما هو 'الأصل المرمز' فعليا. قد يبدو هذا سخيفا، لكن مع نمو السوق، سيؤدي الارتباك إلى كسر الأمور. بدون تصنيف نظيف نحصل على: - نقاشات بلا معنى - مقارنات سيئة - بيانات غير متسقة عبر المنصات من المفترض أن يجلب الترميز وضوحا في مجال التمويل، لكننا نستمر في السؤال: 'لماذا يعتبر هذا كأصل مرمز على منصتكم؟' هذه مأساة، فهناك العديد من الأسئلة المثيرة للاهتمام. - أي الأصول تقدم أفضل عوائد معدلة حسب المخاطر؟ - كيف يتم حماية المستثمرين؟ - كيف يمكن استخدام هذه الأصول عبر منصات مختلفة؟ الأصول المرمزة تقع ضحية لنجاحها الخاص. عندما بدأنا @RWA_xyz في 2023، كان المكان صغيرا بما يكفي لتتمكن من تسمية كل منتج. الآن هناك 400+ أصل تغطي حالات استخدام كانت في السابق لا يمكن تصورها. الناس يكرمون الأصول لأغراض مختلفة، لكن كل شيء يتم دفعه تحت نفس التصنيف. تخيل أن تصف صناديق المؤشرات المتداولة، وصناديق التحوط، والأسهم الخاصة جميعها فقط بأنها "صناديق"، ثم تقارن أدائها. بعد 100+ محادثة، أنشأنا إطارا لحل هذه المشكلة. حددنا صفتين لا تتركان مجالا للشك. 1. هل يمكن نقل الرمز إلى محفظة خارج منصة المصدر؟ 2. هل يمكن نقل الرمز من نظير إلى نظير بين المحافظ؟ استنادا إلى هذه المعايير، نقدم فئتين جديدتين من الأصول المرمزة: الأصول الموزعة والأصول الممثلة. الأصول الموزعة هي أصول مرمزة يمكن نقلها إلى محافظ خارج منصة المصدر ونقلها بين المحافظ الموزعة، بما في ذلك تلك التي تحتوي على ضوابط قائمة بيضاء أو أهلية. تتمحور القيمة الأساسية على: - الوصول إلى السوق - الشمول المالي - التوافق بين المنصات الفوائد التي يتم من خلال توزيع الأصول على المستثمرين على السلسلة. الأصول الممثلة هي أصول مرمزة لا يمكن نقلها إلى المحافظ خارج منصة المصدر أو نقلها بين المحافظ سواء بسبب التصميم أو القيود التنظيمية. تتمحور القيمة الأساسية على: - الكفاءة التشغيلية - تحسين المصالحة - ترقيات البنية التحتية الفوائد التي يتم من خلال تمثيل الأصول في دفتر بيانات مشترك. التنقل وقابلية النقل تهمان لأنهما يفتحان الإمكانات الكاملة للترميز: القدرة على التكوين مع بروتوكولات أخرى والاندماج مع بنية DeFi. مع توزيع المزيد من الأصول على السلسلة، نأمل أن يوفر الترميز فائدة جديدة للمستخدمين بدلا من تكرار الهياكل القائمة بصيغة جديدة. نظل ملتزمين بتحسين هذا الإطار لدعم رؤية نظام مالي مفتوح وقابل للتشغيل البيني حقا.