دويتشه بنك يحذر: ما لم ينمو الاستثمار في التكنولوجيا "بشكل كبير" ، فإن طفرة الذكاء الاصطناعي ستكون غير مستدامة ، "هذا غير مرجح للغاية" بقلم جيم إدواردز وأشار تقرير بحثي أصدره دويتشه بنك هذا الصباح إلى أن طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية (الذكاء الاصطناعي) ليست مستدامة لأن الاستثمار في قطاع التكنولوجيا لا يمكن أن يستمر في النمو "بشكل مكافئ". الحجم الحالي للإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الذكاء الاصطناعي ضخم ، بل إنه أصبح أحد المحركات الرئيسية للاقتصاد الأمريكي لتجنب الركود. في الوقت نفسه ، أصدرت Bain & Co أيضا تقريرا يقول إنه بحلول عام 2030 ، ستكون هناك فجوة سنوية قدرها 800 مليار دولار في الطلب على الإيرادات العالمية لدعم قوة الحوسبة الذكاء الاصطناعي. ويعزى نصف مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حتى الآن هذا العام إلى مساهمة أسهم التكنولوجيا. في الآونة الأخيرة ، أعلنت Nvidia (Nvidia) للتو عن استثمار بقيمة 100 مليار دولار في OpenAI ، لكن تقريرين تحليليين تلا ذلك حذرا من طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية ، معتقدة أنه من الصعب الحفاظ على هذا المشهد الساخن على المدى الطويل. قال المحلل في دويتشه بنك جورج سارافيلوس في تقرير للعملاء: "بالمعنى الحرفي ، فإن آلات الذكاء الاصطناعي هذه هي التي تدعم الاقتصاد الأمريكي الآن. بدون هذه الاستثمارات المتعلقة بالتكنولوجيا ، ربما تكون الولايات المتحدة قد سقطت في حالة ركود أو حتى على وشك الركود هذا العام. ” وأشارت شركة "باين آند كومباني" في تقريرها السنوي للتكنولوجيا العالمية الذي صدر للتو إلى أن الإيرادات الناتجة عن مجال الذكاء الاصطناعي بعيدة كل البعد عن أن تكون كافية لتلبية الطلب المتزايد على قوة الحوسبة. وقال التقرير: "بحلول عام 2030 ، سيحتاج العالم إلى إضافة 2 تريليون دولار من تدفقات الإيرادات سنويا لتلبية احتياجات الحوسبة الذكاء الاصطناعي". ولكن حتى بعد النظر في وفورات التكاليف التي جلبها الذكاء الاصطناعي ، لا تزال هناك فجوة تمويل عالمية تبلغ 800 مليار دولار. ” منذ بداية هذا العام ، كان الأداء الممتاز للأسهم الأمريكية يعتمد بشكل شبه كامل على العديد من شركات التكنولوجيا الرائدة المعروفة باسم "Magnificent 7" (Magnificent 7). استثمرت هذه الشركات بكثافة في بناء قوة الحوسبة الذكاء الاصطناعي مع تحقيق قدر كبير من الإيرادات من خلال توفير قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي للشركات الأخرى ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الأسهم. ومع ذلك ، لم تتوصل مؤسسات وول ستريت إلى توافق في الآراء حول آفاق التنمية طويلة الأجل الذكاء الاصطناعي. هذا الصباح ، كانت دراسة أصدرتها جولدمان ساكس أكثر تفاؤلا. قال المحلل في جولدمان ساكس مانويل أبيكاسيس وآخرون في تقرير للعملاء: "نتوقع أن تؤدي مكاسب الإنتاجية التي يحققها الذكاء الاصطناعي إلى تعزيز الناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير في السنوات القليلة المقبلة ، حيث تساهم بحوالي 0.4٪ سنويا". مع الاعتماد الواسع النطاق لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي ، من المتوقع أن يصل النمو التراكمي إلى 1.5٪. عند استخدام الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع ، ستتمكن الشركات والموظفين من إنشاء المزيد من المخرجات بنفس المدخلات ، وبالتالي تحسين إنتاجية العامل الإجمالية. ” تختلف التقديرات من وكالة إلى أخرى فيما يتعلق بالمبلغ المحدد للأموال التي تنفقها شركات الذكاء الاصطناعي الفائقة على بناء مراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة. يتوقع جولدمان ساكس أن يصل الإنفاق الرأسمالي في مجال الذكاء الاصطناعي إلى 368 مليار دولار اعتبارا من أغسطس من هذا العام. وبغض النظر عن العدد الفعلي، أكد سارافيلوس من دويتشه بنك أن مثل هذا الاستثمار الضخم بدأ بالفعل في التأثير على الناتج المحلي الإجمالي. وأشار: "ليس من المبالغة القول إن Nvidia ، بصفتها المورد الأكثر أهمية للمعدات في دورة الاستثمار الرأسمالي الذكاء الاصطناعي ، دعمت بمفردها تقريبا المسؤولية الثقيلة للنمو الاقتصادي الأمريكي. ومع ذلك ، فإن الأخبار السيئة هي أنه إذا كانت دورة التكنولوجيا ستستمر في دفع نمو الناتج المحلي الإجمالي ، فسيتعين على الإنفاق الرأسمالي أن يستمر في النمو بشكل كبير (مكافئ). وهذا غير مرجح للغاية. ” كما ذكر سارافيلوس على وجه التحديد أن المصدر الحالي للنمو الاقتصادي ليس الذكاء الاصطناعي نفسه ، ولكن من المصانع ومراكز البيانات التي تبني البنية التحتية الذكاء الاصطناعي. أشار جيم ريد ، محلل آخر في دويتشه بنك ، في تقرير منفصل هذا الصباح إلى أن طفرة الذكاء الاصطناعي بدأت في تشويه سوق الأسهم. وقال: "ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 13.81٪ هذا العام ، ولكن إذا استبعدت التأثير العملاق ، فإن الزيادة في الواقع تبلغ 7.65٪ فقط عند حسابها بواسطة المؤشر المتساوي الوزن". بمعنى آخر ، هذه الشركات الرائدة هي التي تدفع السوق إلى الأعلى. ” يوافق تورستن سلوك ، كبير الاقتصاديين في أبولو مانجمنت ، على ذلك: "منذ يوم التحرير ، جاءت المراجعة التصاعدية لتوقعات أرباح مؤشر S&P 500 لعام 2026 بالكامل من هذه الشركات السبع العملاقة (انظر الرسم البياني أدناه). كانت توقعات الربح الإجمالية للشركات المتبقية البالغ عددها 493 شركة بطيئة ولا تظهر أي علامات على التحسن. ” وحذر سروك من أن "تركيز الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أصبح متطرفا، ويتعرض مستثمرو سوق الأسهم بشكل خطير لمفاهيم الذكاء الاصطناعي". ”