Deutsche Bank avertizează: dacă investițiile în tehnologie nu cresc "exponențial", boom-ul AI va fi nesustenabil, "acest lucru este extrem de puțin probabil" Texte semnate de Jim Edwards Un raport de cercetare publicat de Deutsche Bank în această dimineață a subliniat că actualul boom al inteligenței artificiale (AI) nu este sustenabil, deoarece investițiile în sectorul tehnologic nu pot continua să crească "parabolic". Amploarea actuală a cheltuielilor de capital legate de IA (capex) este uriașă și a devenit chiar unul dintre factorii cheie pentru economia SUA pentru a evita o recesiune. În același timp, Bain & Co. a lansat un raport care spune că până în 2030, va exista un decalaj anual de 800 de miliarde de dolari în cererea globală de venituri pentru a susține puterea de calcul AI. Jumătate din câștigurile S&P 500 de până acum în acest an au fost atribuite contribuției acțiunilor tehnologice. Recent, Nvidia (Nvidia) tocmai a anunțat o investiție de 100 de miliarde de dolari în OpenAI, dar două rapoarte de analiză care au urmat au avertizat cu privire la actualul boom AI, crezând că această scenă fierbinte este dificil de susținut pe termen lung. Analistul Deutsche Bank, George Saravellos, a declarat într-un raport către clienți: "În sens literal, aceste mașini AI sunt cele care susțin acum economia SUA. Fără aceste investiții legate de tehnologie, Statele Unite ar fi putut intra în recesiune sau chiar în pragul recesiunii în acest an. ” Bain & Company a subliniat în raportul său anual privind tehnologia globală recent lansat că veniturile generate de domeniul AI sunt departe de a fi suficiente pentru a satisface cererea sa tot mai mare de putere de calcul. "Până în 2030, lumea va trebui să adauge 2 trilioane de dolari în fluxuri de venituri anual pentru a satisface nevoile de calcul ale AI", se arată în raport. Dar chiar și după ce luăm în considerare economiile de costuri aduse de AI, există încă un deficit de finanțare global de 800 de miliarde de dolari. ” De la începutul acestui an, performanța excelentă a acțiunilor americane a fost aproape în întregime dependentă de mai multe companii de tehnologie de top cunoscute sub numele de "Magnificent 7" (Magnificent 7). Aceste companii au investit masiv în construirea puterii de calcul AI, generând în același timp o cantitate mare de venituri prin furnizarea de putere de calcul AI altor companii, crescând prețurile acțiunilor. Cu toate acestea, instituțiile de pe Wall Street nu au ajuns la un consens cu privire la perspectivele de dezvoltare pe termen lung ale AI. În această dimineață, un studiu publicat de Goldman Sachs a fost mai optimist. Analistul Goldman Sachs, Manuel Abecasis, și alții au declarat într-un raport către clienți: "Ne așteptăm ca câștigurile de productivitate aduse de AI să crească semnificativ PIB-ul în următorii câțiva ani, contribuind cu aproximativ 0,4% pe an". Odată cu adoptarea pe scară largă a tehnologiei AI, se așteaptă ca creșterea cumulată să ajungă la 1,5%. Atunci când IA este utilizată pe scară largă, companiile și angajații vor putea crea mai multe rezultate cu aceeași intrare, îmbunătățind astfel productivitatea generală a factorilor. ” Estimările variază de la agenție la agenție în ceea ce privește suma specifică de bani pe care hiperscalatorii AI o cheltuiesc pentru construirea de centre de date și infrastructură de alimentare. Goldman Sachs se așteaptă ca cheltuielile de capital în domeniul AI să ajungă la 368 de miliarde de dolari începând cu luna august a acestui an. Indiferent de numărul real, Saravilos de la Deutsche Bank a subliniat că o investiție atât de mare a început deja să afecteze PIB-ul. El a subliniat: "Nu este o exagerare să spunem că Nvidia, ca cel mai important furnizor de echipamente în ciclul de investiții de capital AI, a susținut aproape de unul singur responsabilitatea grea a creșterii economice a SUA. Vestea proastă, totuși, este că, dacă ciclul tehnologic va continua să stimuleze creșterea PIB-ului, cheltuielile de capital vor trebui să continue să crească exponențial (parabolice). Și acest lucru este extrem de puțin probabil. ” Saravillos a reamintit, de asemenea, că sursa actuală de creștere economică nu este AI în sine, ci de la fabricile și centrele de date care construiesc infrastructura AI. Jim Reid, un alt analist de la Deutsche Bank, a subliniat într-un raport separat în această dimineață că boom-ul AI a început să distorsioneze piața bursieră. "Indicele S&P 500 a crescut cu 13,81% în acest an, dar dacă excludem efectul gigantic, creșterea este de fapt de doar 7,65% atunci când este calculată de indicele ponderat egal", a spus el. Cu alte cuvinte, aceste companii de top sunt cele care duc piața în sus. ” Torsten Sløk, economist șef la Apollo Management, este de acord: "De la Ziua Eliberării, revizuirea în sus a prognozei de câștiguri a S&P 500 pentru 2026 a venit în întregime de la aceste șapte companii gigantice (vezi graficul de mai jos). Așteptările generale de profit ale celor 493 de companii rămase au fost lente și nu dau semne de îmbunătățire. ” "Concentrarea acțiunilor în indicele S&P 500 a devenit extremă, iar investitorii bursieri sunt serios supraexpuși la conceptele AI", a avertizat Srock. ”