Ich habe $CRDO bei dem Rückgang von 25,7 % hinzugefügt und die Fehlinformationen von CES ausgenutzt. 1. Der große Rückgang zu Beginn war, weil Investoren orange und blaue Kabel in den $AMZN Rechenzentren entdeckten (was auf einen Verlust von $CRDO-Kunden hindeutet). Was tatsächlich passiert ist, dass Amazon eine Farbänderung für die interne Logistik angefordert hat. - bestätigt von Vijay Rakesh von Mizuho. 2. CES 2026 Hauptrede - Der zweite Rückgang war, als Jensen Huang sagte, dass das Design des Rubin NVL72 Racks "kabelos" sei. Die Behauptung "kabelos" bezieht sich speziell auf die interne Kupfer-Rückwand (blind-mate midplane), die die GPUs mit den NVLink-Schaltern innerhalb eines einzelnen Racks verbindet. Das Hauptprodukt von $CRDO ist AEC, für außerhalb der Racks, die das gesamte Server-Rack mit dem Netzwerk-Switch verbinden. Nvidias "kabellose" Technologie ersetzt nur interne Teile, die Credo nicht hergestellt hat. Jensen erwähnte Spectrum-X Ethernet Photonics, aber $CRDO ist auch im Photonik-Bereich tätig mit "BlueBird" (Optische DSPs) und "ZeroFlap" Optik. Und dann gibt es die Top of the Rack Connectivity, die das Hauptgeschäft von Credo ist (was die energieeffizienteste Lösung für die nächsten 2-3 Jahre ist). Es gibt größere Bedenken hinsichtlich des Wechsels zu Photonik (wie ich mit $AXTI mehrfach angemerkt habe), aber die Branche bewegt sich in Richtung eines hybriden Modells (Kupfer + Photonik) angesichts des Versorgungsengpasses. Noch einmal als Überblick, die Investoren kannten einfach die Nuancen nicht, es war keine absichtliche Fehlinformation. Also habe ich persönlich $CRDO hinzugefügt, da ein großer Teil seiner Marktkapitalisierung durch unwesentliche + falsche Nachrichten gelöscht wurde.

Warnung: Die gesamte KI-Industrie wird wahrscheinlich von zwei Unternehmen blockiert: 1. $AXTI ($700M) 2. $SMTOY ($31.7B) Die beide 60–70%+ der weltweiten InP-Substrate kontrollieren. Zukünftige $NVDA, $GOOGL TPU v7 Pods, $META, $MSFT, $AMZN Hyperscaler-Cluster benötigen InP-basierte Laser und Empfänger. $AVGO, $LITE, $COHR verwenden EMLs für 800G/1.6T Transceiver, DFB-Laser und andere optische Infrastrukturen. Ohne InP-Substrate gerät die Lieferkette ins Stocken. Nach der Betrachtung der TPU BOM im Vergleich zur Maia BOM scheint es, dass zukünftige ASICs + GPUs + Hyperscaler-Implementierungen stark von Photonik abhängig sind. Und zwei Anbieter könnten den globalen InP-Substratmarkt einfrieren, der nahezu alles abdeckt: - Hyperscaler-Optik (TPU-Pods usw.) - Optische Transceiver (5G, Daten) - LiDAR (Robotaxis, Drohnen, Militär) - Optische Module (Interconnect-Cluster) - Silizium-Photonik-Laser-Dies (Nvidias zukünftige co-verpackte Optik und Intel/Broadcom SiPh-Motoren verwenden InP CW-Laserarrays.) Da diese Unternehmen den Großteil des Marktangebots ausmachen: - AXTI (geschätzt ~30–35%) - Sumitomo (geschätzt ~30%) - JX Nippon (geschätzt 10-15%) Das war's. (z.B. eine Branchennotiz von Yole aus 2021 besagt, dass "Sumitomo Electric + AXT zusammen "mehr als 75%" des InP-Substratmarktes hatten") Hyperscaler/KI bewegen sich in Richtung Photonik, aber die gesamte KI-Industrie ist fragil. Wenn entweder $AXTI oder $SMTOY die Lieferung von Materialien einstellen, wird der gesamte zukünftige KI-Ausbau lahmgelegt. Es ist sogar verrückter, dass ein Unternehmen im Wert von 700 Millionen Dollar zum Zentrum von allem werden könnte. InP-Substrate werden wahrscheinlich eines der größten Engpässe neben HMB sein, während die KI-Industrie zu Photonik wechselt.