Wenn Sie sich den Preis eines Tokens ansehen (alle jetzt schlecht LMEOW), welchen Betrag an Angebot bewerten Sie? Tokenbewertungen beantworten diese Frage --> Krypto benötigte verschiedene Metriken, da sich Tokens nicht wie Aktien verhalten: • Ein normales Tokenomics-Kreisdiagramm zeigt Ihnen, dass das Angebot auf öffentlichen Handel, gesperrte Zuteilungen, Vesting, zukünftige Emissionen und Verbrennungen aufgeteilt ist. • 2 Tokens mit "200 Millionen Dollar Marktkapitalisierung" können völlig unterschiedliche Verdünnungs- + Liquiditätsrealitäten haben. - - - - - Wir haben bisher auf 2 Methoden zurückgegriffen a) Marktkapitalisierung (MC) • Standard "Ranking"-Metrik, bei der MC = Preis × Umlaufangebot (öffentlicher Handel) • Gibt uns eine Vorstellung davon, "was der Markt tatsächlich für den heute handelbaren Bestand bezahlt" • Aber unterschätzt die Bewertung eines Tokens mit niedrigem Bestand erheblich (da der Großteil des Angebots gesperrt / nicht gezählt wird) b) Vollständig verwässerte Bewertung (FDV) • Gibt eine "Was wäre, wenn alles existiert und liquide ist"-Sicht, bei der FDV = Preis × Maximalangebot • Zwingt Investoren, über Verdünnung nachzudenken, kann aber auch nur reine Fantasie sein, wenn das Maximalangebot weit entfernt ist oder Emissionen unsicher sind. - - - - - Sowohl @CoinMarketCap als auch @coingecko haben eine neue mittlere Metrik zu ihren Analysen hinzugefügt --> Gemintete Marktkapitalisierung (MMC) / Ausstehender Token-Wert (OTV) • MMC/OTV = Preis × Gesamtangebot (gemintet / ausgegeben, netto der Verbrennungen) • Verhindert, dass die Bewertung ausschließlich auf dem Bestand (MC) oder hypothetischen zukünftigen Tokens (FDV) basiert. • MMC/OTV bewertet Tokens nach dem, was heute bereits on-chain existiert. Warum MMC/OTV benötigt wird • Viele Tokens haben große Lücken zwischen dem umlaufenden (Handels-) und dem geminten Angebot (nicht öffentlich). • Diese Tokens sind "billig" bei MC, aber wahnsinnig überteuert bei FDV. • MMC/OTV sagt Ihnen, wie groß ein Vermögenswert basierend auf dem aktuell ausgegebenen Angebot ist. ...