Der Silberpreis ist heute weiter gestiegen 🚀 und hat während des Handels 72 USD/Unze überschritten, mit einem kumulierten Anstieg von über 140 % im laufenden Jahr, was das Doppelte des Goldpreises ist. Hanora hat die Hauptgründe für uns aufgeschlüsselt: 1️⃣ Angebotsengpass (grundlegende Triebkraft) - Fünf Jahre in Folge Defizit: Was die Öffentlichkeit möglicherweise nicht weiß, ist, dass 2025 das fünfte Jahr in Folge mit einem Angebotsengpass auf dem Silbermarkt ist, mit einem kumulierten Defizit von erstaunlichen mehreren hundert Millionen Unzen, so die offizielle Beschreibung des World Silver Institute. 👉 Aus der Produktionsperspektive: - Stillstand in der Bergbauindustrie: Die Produktionssteigerung in Hauptländern wie Mexiko und Peru ist schwach. Silber ist meist ein Nebenprodukt von Blei-Zink-Kupfer-Minen, da die Entwicklungszyklen dieser Rohstoffe sehr lang sind (8-15 Jahre). 👉 Aus der Nachfrageseite: - KI-Rechenleistung: Die hervorragende Leitfähigkeit von Silber macht es unersetzlich in KI-Servern, Hochfrequenz-5G-Basen und Datenzentrum-Verbindungsstücken, mit einem Anstieg des Verbrauchs um fast 30 % im Vergleich zu herkömmlichen Geräten. Gemini schätzt, dass der Silberverbrauch in einem NVIDIA GB200 NVL72-Gehäuse auf 1,2-2,5 Kilogramm geschätzt wird. - Photovoltaikbranche: Obwohl Photovoltaikzellen versuchen, den Silberverbrauch zu reduzieren, hat der explosive Anstieg der globalen installierten Kapazität im Kontext der Energiekrise dazu geführt, dass der Silberanteil in der Photovoltaik über 50 % des globalen Gesamtbedarfs gestiegen ist. - Elektrofahrzeuge: Der Elektrifizierungsgrad von Elektroautos ist weit höher als der von Benzinfahrzeugen, der Silberverbrauch pro Fahrzeug steigt kontinuierlich, und Infrastruktur wie Ladestationen trägt ebenfalls erheblich zum Anstieg bei. Dies hat dazu geführt, dass die sichtbaren Silberbestände in London, New York und an der Shanghai Futures Exchange auf historischen Tiefstständen sind, und in einigen Regionen hat sich die Pufferzeit für industrielle Lagerbestände auf 30-45 Tage verkürzt. Silber zirkuliert mit erstaunlicher Geschwindigkeit. 2️⃣ Makrozyklus - Zinssenkungen: Die US-Notenbank hat 2025 mehrfach die Zinsen gesenkt, und der Markt erwartet allgemein, dass es 2026 noch weiteren Spielraum für Zinssenkungen gibt. Dies hat zu einem Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen geführt und die Attraktivität von Silber als nicht verzinslichem Vermögenswert erheblich gesteigert. - Schwacher Dollar: Der Dollar-Index fiel Ende 2025 unter die 100-Marke, was die Preise für Edelmetalle, die in Dollar bewertet werden, direkt nach oben trieb. - Rückgang der realen Zinsen: Stabile Inflationserwartungen + sinkende nominale Zinsen führen zu einem Rückgang der realen Zinsen. 3️⃣ Börsenpanik - Druck auf physische Lieferung bei COMEX: Der Dezember ist eine Zeit, in der die internationalen Silberlieferungen konzentriert sind. Aufgrund des Mangels an verfügbaren physischen Lieferungen stehen Leerverkäufer unter immensem Druck, ihre Bestände aufzufüllen, und es kommt zu einem heftigen Short-Squeeze. - Rückkehr des Gold-Silber-Verhältnisses: Historisch gesehen liegt der Durchschnitt des Gold-Silber-Verhältnisses bei etwa 60:1, während es zuvor lange Zeit bei 80-90:1 hoch war. Mit dem kontinuierlichen Erreichen neuer Höchststände bei Gold hat Silber als „Arme-Leute-Gold“ eine starke Nachholbewegung und eine Logik der Verhältniswiederherstellung eingeleitet. ...