Mengembangkan teori bahwa kita berperilaku analog dengan 2019 saat ini. Ini sesuai dengan pemikiran saya bahwa lari ini (sejauh ini) bukan bull run yang didorong oleh likuiditas berbasis luas seperti yang sebelumnya. Ini juga sesuai dengan pemikiran saya bahwa siklus kredit/likuiditas telah diperpanjang dan dengan demikian siklus BTC telah diperpanjang dan kami tertinggal 1-2 tahun. Kesamaan: -Bagian atas berdarah bertahap, bukan blowoff -QT selama seluruh lari -QT berakhir beberapa bulan setelah puncak -Ketegangan pada pasar repo muncul setelah puncak (SOFR > fed rate) -Teratas adalah ketika suku bunga fed mulai turun beberapa bulan sebelum QT berakhir -Suku bunga datar selama berbulan-bulan sebelum itu -SPX melakukannya dengan baik pada tahun 2018 -2019 meskipun BTC berada dalam penurunan untuk sebagian besar itu, seperti SPX telah mengungguli sekarang -SPX jatuh sesaat sebelum BTC naik ke SPX ATH baru setelah puncak BTC, seperti sekarang dengan jatuhnya tarif -Emas memompa selama tahun 2019, sama seperti sepanjang perjalanan ini, sedangkan emas datar untuk tahun 2020 -Banteng 2021. Begitu banyak kesamaan yang hampir tidak bisa saya masukkan semuanya ke dalam satu bagan ini. Btw, jika Anda menghapus crash covid, BTC mencapai titik terendah sekitar 10 minggu setelah QT berakhir, jadi sekitar Hari Valentine 2026 kali ini.

Oh dan orang-orang di sini sangat terbelah antara itu berakhir untuk selamanya dan ada ATH baru di suatu tempat segera. Jadi gagasan sideways/grind down chop menjadi bull kedua beberapa bulan kemudian seperti setelah 2019 sejalan dengan itu juga, kedua belah pihak salah dalam hal ini.

Juga jika kita memperhitungkan fakta bahwa BTC memiliki arus masuk ETF yang besar tidak seperti tahun 2019, perjalanan ini akan jauh lebih dekat dengan tahun 2019. Bahkan dengan arus besar itu, itu masih membukukan pengembalian lebih dekat ke 2019 daripada 2020-2021