Desenvolvendo uma teoria de que estamos a comportar-nos de forma análoga a 2019 atualmente. Isso se encaixa nos meus pensamentos de que esta corrida não tem sido (até agora) uma corrida de touros impulsionada por liquidez ampla como as anteriores. Também se alinha com meus pensamentos de que o ciclo de crédito/liquidez se estendeu e, portanto, o ciclo do BTC se estendeu e estamos 1-2 anos atrasados. Semelhanças: -Sangramento gradual no topo, não uma explosão -QT durante toda a corrida -QT terminou alguns meses após o topo -Pressão no mercado de recompra aparecendo após o topo (SOFR > taxa do fed) -O topo foi quando as taxas do fed começaram a cair alguns meses antes do término do QT -As taxas estavam estáveis por meses antes disso -O SPX teve um bom desempenho em 2018 -2019, embora o BTC estivesse em um bear na maior parte disso, como o SPX tem superado agora -Crash do SPX pouco antes do topo do BTC para um novo ATH do SPX após o topo do BTC, assim como agora com o crash das tarifas -Ouro estava em alta durante 2019, assim como tem estado toda esta corrida, enquanto o ouro estava estável para o bull de 2020-2021. Tantas semelhanças que mal consigo encaixá-las todas neste único gráfico. A propósito, se você remover o crash da covid, o BTC atingiu o fundo cerca de 10 semanas após o término do QT, então por volta do Dia dos Namorados de 2026 desta vez.

Oh, e as pessoas estão muito divididas aqui entre achar que acabou de vez e que haverá um novo ATH em breve. Portanto, essa ideia de um movimento lateral/queda gradual em direção a um segundo mercado em alta meses depois, como após 2019, também se alinha com isso; ambos os lados estão errados nesse caso.

Além disso, se considerarmos o fato de que o BTC teve enormes entradas de ETF, ao contrário de 2019, esta alta teria sido muito mais próxima em magnitude de 2019. Mesmo com esses enormes fluxos, ainda apresentou um retorno mais próximo de 2019 do que de 2020-2021.