Recientemente, el mercado ha estado bastante aburrido, pero al ver que Paradigm invirtió 25 millones de dólares en una plataforma de "dominios" para una ronda A, al principio pensé que iban a crear un "sitio de intercambio de dominios". Después de leer detenidamente, descubrí que están apostando por una nueva clase de activos: DomainFi — la transformación de dominios en la cadena + su financiamiento. Si esto funciona, su tamaño podría ser comparable al de RWA y LRT. A continuación, voy a aclarar directamente: 🔹¿Por qué los "dominios" merecen ser transformados en la cadena? 🔹Si ya existen dominios web3, ¿por qué transformar los dominios web2? 🔹¿Cómo puede Doma convertir dominios reales en activos financieros? 🔹¿Cuál es el tamaño del mercado de DomainFi? 🔹¿Por qué los activos iniciales merecen atención? ✅1. ¿Por qué los dominios merecen ser transformados en la cadena? ¿Dónde están los puntos débiles? Los dominios son los primeros activos digitales de Internet, pero durante décadas han estado en: 🔹Propiedades de activos débiles (no se pueden dividir, no son líquidos) 🔹Liquidez extremadamente baja (básicamente dependen de subastas y transacciones privadas) 🔹Custodia no transparente (solo los Registradores y Registros pueden tocarlos) 🔹Sistema de precios caótico (basado en la experiencia y la emoción) 🔹Las personas comunes no tienen oportunidad de participar en dominios de alto valor Por ejemplo: estos son "terrenos digitales" en el rango de 5 a 30 millones de dólares. 🩸Por cierto, uno de los inversores de Doma, Dharmesh Shah, es El problema es que estos activos son demasiado caros, la liquidez es demasiado baja, las personas comunes no pueden comprarlos ni participar en el aumento de precios. 🔸Así que lo que Doma quiere hacer se puede resumir en una frase: convertir los dominios de nivel superior de Web2 (.com/.ai/.io) en activos que se pueden negociar, dividir y comprar en la cadena. Hacer que los dominios pasen de ser "colecciones de antigüedades de círculos profesionales" a RWA en la cadena en los que todos pueden participar. ✅2. Ya existen dominios Web3, ¿por qué transformar los dominios Web2? Doma quiere transformar los dominios Web2 ( / ENS o TON DNS). La razón es muy simple: 1⃣Los dominios Web3 no son entradas de sitios web, solo son apodos de billetera 🔹vitalik.eth no puede crear un sitio 🔹xxx.ton no puede hacer SEO 🔹el nombre sats es aún peor Las empresas realmente necesitan entradas que puedan hacer sitios web, enviar correos electrónicos y publicar anuncios. 2⃣Los dominios Web3 no están en el sistema ICANN, las empresas no pueden usarlos Los dominios Web2 tienen protección legal + estándares DNS + soporte nativo de navegadores. Los dominios Web3 no tienen esto → las empresas no los usarán → no hay valor comercial acumulado. 3⃣Los dominios Web3 pueden emitirse sin límite, no son escasos Cada cadena puede emitir su propio sufijo (.eth .bnb .sol .apt .ton), pero .com / .ai es un sistema global unificado, solo puede haber uno → escasez natural. 🔸En una frase: los dominios Web3 son geniales, pero no valen nada; los dominios Web2 no son geniales, pero valen mucho. Lo que Doma está haciendo es convertir estos "dominios reales que pueden venderse por millones de dólares" en activos negociables en la cadena. ✅3. Estructura del producto de Doma: mano izquierda Web2, mano derecha Web3 La transformación de dominios en la cadena no es "emitir tokens de la nada", necesita cumplir con dos condiciones clave: 🔹Custodia legal en el mundo real (fuera de la cadena) 🔹Financiamiento de activos en la cadena (en la cadena) La estructura de Doma está diseñada de esta manera (como se muestra en la imagen): 1⃣D3 Global = Custodia de dominios + Cumplimiento + Capa de liquidación (fuera de la cadena) D3 es una empresa del mundo real, tiene verdaderos derechos de gestión de dominios: 🔹Conectar con el sistema ICANN 🔹Actuar como Registrador y conectar con el Registro 🔹Gestionar DNS, Nameserver, transferencias, arbitraje de disputas 🔹Asegurar que los dominios no sean transferidos en secreto 🔹En la compra, se puede ejecutar la transferencia legalmente Es decir: D3 es la "capa de liquidación" del mundo real de DomainFi, siempre que el dominio esté custodiado por D3, tiene validez legal, esta es la base sobre la que Doma puede financiar dominios Web2. 2⃣Doma Protocol = Activos en la cadena + Módulo financiero (en la cadena) Una vez que el dominio se ha custodiado con éxito, Doma comienza la parte en la cadena: 🔹Tokenización: el dominio se convierte en un activo en la cadena 🔹Fraccionamiento: el dominio se fragmenta 🔹AMM + Pool de liquidez: las participaciones del dominio son negociables 🔹Lógica de compra: mecanismo de compra 🔹Módulo de dividendos: distribución automática de ingresos de compra 🔹Propiedades de gobernanza: puede haber un modelo de regulación/responsabilidad en el futuro 🔸En una frase: D3 se encarga de la "legalidad en el mundo real", Doma se encarga de la "negociabilidad en la cadena". Esta es la razón por la que Paradigm apoya a Doma, y no a ENS. ✅4. ¿Cuál es el tamaño del mercado de DomainFi? Algunos datos reales hacen que uno se dé cuenta de cuán grande es este campo: 🔹Número total de dominios en el mundo: más de 362 millones, de los cuales .com son aproximadamente 160 millones, .ai está en un crecimiento explosivo; 🔹Volumen de transacciones anuales de dominios de alto valor: decenas de miles de millones de dólares; 🔹Estos son "transacciones en efectivo, no aire", por ejemplo, voice.com vale 30 millones de dólares, chat.com vale 15 millones de dólares, business.com vale 7.5 millones de dólares, ice.com vale 3.5 millones de dólares 🔹Pero la estructura del mercado está 20 años atrasada: completamente sin liquidez, muy pocos compradores, canales primitivos, precios caóticos. 🔸Una vez que Doma lo logre: activos de alto valor de Web2 como los dominios, que tienen un tamaño de decenas de miles de millones de dólares, se convertirán por primera vez en RWA negociables en la cadena. Este es el verdadero campo en el que Paradigm está apostando. ✅5. ¿Por qué los activos iniciales merecen atención? Es el activo de demostración inicial de Doma, hay varios puntos que merecen atención: 1⃣ .ai es el TLD más fuerte de 2025 (estándar para empresas de IA) Los dominios .ai están creciendo más rápido que todos los nuevos sufijos, son la ubicación digital de la era de la IA. 2⃣ "software" es una raíz fuerte en la industria, puede ser utilizada por innumerables empresas; Es adecuado para: SaaS, herramientas de IA, plataformas API, aplicaciones GPT, empresas de software, siempre que alguien quiera hacer software de IA, la empresa podría necesitar este dominio. 3⃣ El activo insignia de Doma (mejor liquidez + más incentivos) Según su sitio web: 🔹FDV de vinculación: 250,000 dólares 🔹FDV inicial: 25,000 dólares 🔹Compra mínima: 2.5 millones de dólares 🔹Insignia del día 1: bonificación adicional de ingresos Los activos iniciales suelen tener la mejor liquidez, la narrativa más clara y los mayores incentivos de ingresos. Enlace: 4⃣Es la "muestra" de DomainFi" Si DomainFi quiere convencer a inversores, fondos y proyectos, los dominios de software + IA son los ejemplos más adecuados. ✅Conclusión: ¿Será DomainFi la próxima ola de RWA? Mi juicio es muy simple: cuando RWA se expanda de "activos financieros físicos" a "activos comerciales digitales", los dominios serán la primera categoría en ser financiada. Lo que Doma está haciendo es comparable a: 🔹Pendle: convertir los rendimientos en activos financieros 🔹Uniswap: convertir tokens en activos líquidos 🔹Doma: convertir dominios reales en activos en la cadena Paradigm no está invirtiendo en "intercambio de dominios", sino en: un enorme mercado sin competidores: la liquidez en la cadena de dominios de millones de dólares. Es precisamente el primer ladrillo de este campo.