Recentemente, o mercado tem estado bastante aborrecido, mas ao ver que a Paradigm investiu 25 milhões de dólares em uma plataforma de "domínios" na rodada A, inicialmente pensei que eles estavam a criar um "site de negociação de domínios". Depois de estudar mais a fundo, percebi que eles estão a apostar em uma nova classe de ativos: DomainFi — a transformação de domínios em blockchain + financeirização. Se isso der certo, seu tamanho pode rivalizar com RWA e LRT. Abaixo, vou esclarecer diretamente: 🔹Por que os "domínios" merecem ser transformados em blockchain? 🔹Com domínios web3 existentes, por que transformar domínios web2 em blockchain? 🔹Como a Doma pode transformar domínios reais em ativos financeiros? 🔹Qual é o tamanho do mercado de DomainFi? 🔹Por que os ativos iniciais merecem atenção? ✅1. Por que os domínios merecem ser transformados em blockchain? Onde estão as dores? Os domínios são os primeiros ativos digitais da internet, mas há décadas estão em: 🔹Propriedade de ativos fraca (não podem ser divididos, não são líquidos) 🔹Liquidez extremamente baixa (basicamente dependem de leilões e transações privadas) 🔹Custódia não transparente (apenas Registradores & Registros podem interagir) 🔹Sistema de preços confuso (baseado em experiência e emoção) 🔹As pessoas comuns não têm oportunidade de participar em domínios de alto valor Por exemplo: todos estes são "terras digitais" na faixa de 5 a 30 milhões de dólares. 🩸A propósito, um dos investidores da Doma, Dharmesh Shah, é O problema é: esses ativos são muito caros, a liquidez é muito baixa, as pessoas comuns simplesmente não podem comprar e não podem participar do aumento de preços. 🔸Portanto, o que a Doma quer fazer é resumido em uma frase: transformar os domínios de topo da Web2 (.com/.ai/.io) em ativos que podem ser negociados, divididos e adquiridos em blockchain. Fazer com que os domínios deixem de ser "colecionáveis de antiguidades de círculos profissionais" e se tornem RWA em blockchain que todos podem participar. ✅2. Já existem domínios Web3, por que transformar domínios Web2 em blockchain? A Doma quer transformar domínios Web2 ( / ENS ou TON DNS). A razão é muito simples: 1⃣Os domínios Web3 não são entradas de sites, apenas apelidos de carteiras 🔹vitalik.eth não pode ser usado para criar um site 🔹xxx.ton não pode ser usado para SEO 🔹nomes sats são ainda piores As empresas realmente precisam de entradas que possam ser usadas para sites oficiais, enviar e-mails e fazer publicidade. 2⃣Os domínios Web3 não estão no sistema ICANN, as empresas não podem usá-los Os domínios Web2 têm proteção legal + padrão DNS + suporte nativo de navegadores. Os domínios Web3 não têm isso → as empresas não os usarão → não há valor comercial acumulado. 3⃣Os domínios Web3 podem ser emitidos infinitamente, não são escassos Cada blockchain pode emitir seu próprio sufixo (.eth .bnb .sol .apt .ton), mas .com / .ai é um sistema global unificado, só pode haver um → escassez natural. 🔸Em uma frase: os domínios Web3 são legais, mas não valem nada; os domínios Web2 não são legais, mas são muito valiosos. O que a Doma está fazendo é transformar esses "domínios reais que podem ser vendidos por milhões de dólares" em ativos negociáveis em blockchain. ✅3. Estrutura do produto da Doma: mão esquerda Web2, mão direita Web3 A transformação de domínios em blockchain não é "emissão de tokens do nada", ela precisa atender a duas condições-chave: 🔹Custódia legal no mundo real (off-chain) 🔹Financeirização de ativos (on-chain) A estrutura da Doma é projetada exatamente assim (como na imagem acima): 1⃣D3 Global = Custódia de domínios + Conformidade + Camada de liquidação (off-chain) D3 é uma empresa do mundo real, com verdadeira autoridade de gestão de domínios: 🔹Conecta-se ao sistema ICANN 🔹Atua como Registrador (Registrar) e se conecta ao Registro (Registry) 🔹Gerencia DNS, Nameserver, transferências, arbitragem de disputas 🔹Garante que os domínios não sejam transferidos secretamente 🔹Na compra, a transferência pode ser executada legalmente Ou seja: D3 é a "camada de liquidação" do mundo real do DomainFi, desde que o domínio esteja sob a custódia da D3, ele tem validade legal, esta é a base que permite à Doma financiar domínios Web2. 2⃣Doma Protocol = Ativos em blockchain + Módulo financeiro (on-chain) Quando a custódia do domínio for bem-sucedida, a Doma começa a parte on-chain: 🔹Tokenização: o domínio se torna um ativo em blockchain 🔹Fracionamento: o domínio é fragmentado 🔹AMM + Pool de liquidez: as partes do domínio podem ser negociadas 🔹Lógica de compra: mecanismo de aquisição 🔹Módulo de dividendos: os lucros da compra são distribuídos automaticamente 🔹Propriedades de governança: pode haver um modelo de supervisão/responsabilidade no futuro 🔸Em uma frase: D3 é responsável pela "legalidade do mundo real", a Doma é responsável pela "negociabilidade em blockchain". É por isso que a Paradigm apostou na Doma, e não na ENS. ✅4. Qual é o tamanho do mercado de DomainFi? Alguns dados reais mostram o quão grande é este setor: 🔹Número total de domínios no mundo: 362 milhões+, dos quais .com cerca de 160 milhões, .ai está a crescer exponencialmente; 🔹Volume de transações anuais de domínios de alto valor: dezenas de bilhões de dólares; 🔹Esses são "negócios em dinheiro, não ar", por exemplo, voice.com vale $30M, chat.com vale $15M, business.com vale $7.5M, ice.com vale $3.5M 🔹Mas a estrutura do mercado está 20 anos atrasada: completamente sem liquidez, poucos compradores, canais primitivos, preços confusos. 🔸Uma vez que a Doma se estabeleça: ativos de alto valor da Web2, como domínios, que valem dezenas de bilhões de dólares, se tornarão pela primeira vez RWA em blockchain. Este é o verdadeiro setor em que a Paradigm está apostando. ✅5. Por que os ativos iniciais merecem atenção? É o ativo de demonstração inicial da Doma, com alguns pontos especialmente dignos de nota: 1⃣ .ai é o TLD mais forte de 2025 (padrão para empresas de IA) Os domínios .ai estão crescendo mais rápido do que todos os novos sufixos, são a localização digital da era da IA. 2⃣ "software" é uma raiz forte da indústria, pode ser usada por inúmeras empresas; É adequada para: SaaS, ferramentas de IA, plataformas de API, aplicações GPT, empresas de software, sempre que alguém queira fazer software de IA, a empresa pode precisar deste domínio. 3⃣ O ativo principal da Doma (melhor liquidez + mais incentivos) De acordo com o site: 🔹Bonding FDV: $250,000 🔹Starting FDV: $25,000 🔹Min Buyout: $2.5M 🔹Day 1 badge: bônus de rendimento adicional Os ativos iniciais geralmente têm a liquidez mais forte, a narrativa mais clara e os maiores incentivos de rendimento. Link: 4⃣ É a "vitrine" do DomainFi Se o DomainFi quiser convencer investidores, fundos e partes interessadas, domínios de software + IA são os exemplos mais adequados. ✅Conclusão: DomainFi será a próxima onda de RWA? Meu julgamento é simples: quando RWA se expandir de "ativos financeiros físicos" para "ativos comerciais digitais", os domínios serão a primeira classe a ser financeirizada. O que a Doma está fazendo é análogo a: 🔹Pendle: transformar rendimentos em ativos financeiros 🔹Uniswap: transformar tokens em ativos líquidos 🔹Doma: transformar domínios reais em ativos em blockchain A Paradigm não está investindo em "negociação de domínios", mas sim: em um enorme mercado sem concorrentes: a liquidez em blockchain de domínios de milhões de dólares. É exatamente o primeiro bloco de amostra deste setor.