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加密狗
くそ、そんなに激しくなりたいのか?
私はちょうどUに渡ったばかりで、0.25から0.48に上がっていて、今はウェブサイトが洗い流されてしまいました。 😱
2025年12月1日
最近行情挺无聊的，但看到Paradigm 砸2500 万美元，给一个「域名」平台做 A 轮，起初我还以为他要做“域名交易网站” 呢。
后来仔细研读，发现他这是在躲着押注一个全新的资产类别：DomainFi —— 域名的链改 + 金融化。
如果这东西跑出来，它的体量是可以比肩 RWA 和 LRT 的。
下面我直接讲清楚：
🔹为什么“域名”值得被链改？
🔹已有web3域名，为什么要链改web2域名？
🔹Doma 如何把真实域名变成金融资产？
🔹DomainFi 的市场规模到底有多大？
🔹为什么首发资产 值得关注？
✅一、域名为什么值得链改？痛点在哪里？
域名是互联网最早的数字资产，但几十年来一直处在：
🔹资产属性弱（不能拆分持有，不可流动）
🔹流动性极差（基本靠拍卖、私下交易）
🔹托管不透明（只有 Registrar & Registry 能触碰）
🔹定价体系混乱（靠经验、靠情绪）
🔹普通人完全没机会参与高价值域名
比如： 这些都是 500 万—3000 万美元级别的“数字土地”。
🩸顺便说一下，Doma的投资方之一 Dharmesh Shah ，正是
问题是：这类资产过于昂贵、流动性太差、普通人根本买不起，也无法参与价格增长。
🔸所以 Doma 想做的事情，只有一句话：把 Web2 的顶级域名（.com/.ai/.io）变成链上可交易、可拆分、可买断的资产。
让域名从“专业圈子的古董收藏”，升级为 人人可参与的链上 RWA。
✅二、已经有Web3域名，为什么要链改Web2域名？
Doma 要链改的是 Web2 域名（ / ENS 或 TON DNS。
原因非常简单：
1⃣Web3 域名不是网站入口，只是钱包昵称
🔹vitalik.eth 不能建站
🔹xxx.ton 不能做 SEO
🔹sats 名字更不行
企业真正要用的是 这种能做官网、能发邮件、能投广告的入口。
2⃣Web3 域名不在 ICANN 体系，企业用不了
Web2 域名有法律保护 + DNS 标准 + 浏览器原生支持。
Web3 域名没有这些 → 企业不会用 → 没有商业价值沉淀。
3⃣Web3 域名可以无限发行，不稀缺
各链都能发自己的后缀（.eth .bnb .sol .apt .ton），
但 .com / .ai 是全球统一体系，只能有一个 → 天然稀缺。
🔸一句话：Web3 域名很酷，但不值钱；Web2 域名不酷，但非常值钱。
Doma 做的，就是把这类“能卖几百万美元的真实域名”变成链上的可交易资产。
✅三、Doma 的产品结构：左手 Web2，右手 Web3
域名上链不是“凭空发行 token”，它需要满足两个关键条件：
🔹现实世界的合法托管（链下）
🔹链上的资产金融化（链上）
Doma 的结构正是这样设计的（如上图）：
1⃣D3 Global = 域名托管 + 合规 + 清算层（链下）
D3 是现实世界的公司，有真正的域名管理权限：
🔹连接 ICANN 体系
🔹作为 Registrar（注册商）与 Registry（注册局）对接
🔹管 DNS、Nameserver、转移、争议仲裁
🔹保证域名不会被偷偷转走
🔹Buyout 时可以法律层面执行过户
也就是说：D3 是 DomainFi 的现实世界“清算层”，只要域名托管到 D3，就具有法律效力，这是 Doma 能做 Web2 域名金融化的根基。
2⃣Doma Protocol = 资产上链 + 金融模块（链上）
当域名托管成功后，Doma 才开始链上部分：
🔹Tokenization： 域名变成链上资产
🔹Fractionalization： 域名碎片化
🔹AMM + 流动性池： 域名份额可交易
🔹Buyout Logic： 整购机制
🔹分红模块： Buyout 收益自动分配
🔹治理属性： 后续可能有监管/权责模型
🔸一句话：D3 负责“现实世界的合法性”，Doma 负责“链上的可交易性”。
这就是为什么 Paradigm 押 Doma，而不是押 ENS。
✅四、DomainFi 的市场规模到底有多大？
几个现实数据让人意识到这个赛道有多大：
🔹全球域名数量：3.62 亿+，其中 .com 约 1.6 亿，.ai 正在爆发式增长；
🔹高价值域名年成交额：数十亿美元；
🔹这些是“现金交易，不是空气”，比如voice .com价值$30M、chat .com价值$15M、business .com价值$7.5M、ice .com价值$3.5M
🔹但市场结构落后 20 年：完全无流动性，买家极少，渠道原始，定价混乱。
🔸Doma 一旦打通：域名这类数十亿美元规模的 Web2 高价值资产，将第一次变成可组合的链上 RWA。这是 Paradigm 真正押注的赛道。
✅五、为什么首发资产 值得关注？
是 Doma 的首发示范资产，有几个特别值得关注的点：
1⃣ .ai 是 2025 最强势 TLD（AI 公司标配）
.ai 域名增长速度比所有新后缀快，是 AI 时代的数字地段。
2⃣“software” 是行业强词根，可被无数公司使用；
它适合：SaaS、AI 工具、API 平台、GPT 应用、企业软件公司，只要有人想做 AI 软件，公司就可能需要这个域名。
3⃣ Doma 的旗舰资产（流动性最好 + 激励最多）
按官网：
🔹Bonding FDV：$250,000
🔹Starting FDV：$25,000
🔹Min Buyout：$2.5M
🔹Day 1 badge：额外收益加成
首发资产通常流动性最强、叙事最明确、收益激励最多。
链接：
4⃣它是 DomainFi 的“样板间”
如果 DomainFi 要洗脑投资者、基金、项目方，软件类 + AI 类域名，是最合适的样本。
✅结语：DomainFi 会是下一波 RWA 吗？
我的判断很简单：当 RWA 从“实物金融资产”扩展到“数字商业资产”，域名将是最先被金融化的类别。
Doma 做的事情，类比就是：
🔹Pendle：把收益率变成金融资产
🔹Uniswap：把代币变成流动资产
🔹Doma：把真实域名变成链上资产
Paradigm 投的不是“域名交易”，而是：一个还没有竞争者的巨大市场：千万美元级域名的链上流动性。
正是这条赛道的第一块样板砖。
7.77K
最近の市場はかなり退屈ですが、Paradigmが「ドメイン名」プラットフォームのシリーズAに2,500万ドルを費やしているのを見たとき、最初は「ドメインネーム取引サイト」を作るつもりだと思いました。
その後、慎重に調べた結果、彼は新しい資産クラス「DomainFi」――ドメイン名のチェーン変更+金融化に賭けるのを避けていたことが分かりました。
もしこの路線が枯渇すれば、その通行量はRWAやLRTと同等になる可能性があります。
直接説明させてください。
🔹 なぜチェーンが「ドメイン名」を変更する価値があるのでしょうか?
🔹 すでにweb3ドメイン名を持っているなら、なぜweb2ドメイン名にリンクするのでしょうか?
🔹Domaはどのようにして実際のドメイン名を金融資産に変えるのでしょうか?
🔹DomainFiの市場はどのくらい大きいのでしょうか?
🔹 なぜ初期資産に注目する価値があるのでしょうか?
✅ 1. なぜドメイン名がリンクを変更する価値があるのか? どこに課題があるのでしょうか?
ドメイン名はインターネット上最も古いデジタル資産ですが、何十年も前から以下のような存在でした:
🔹 弱い資産属性(分割して保有できず、流動性はない)
🔹 流動性が非常に低く(基本的にオークションやプライベート取引に依存しています)
🔹 ホスティングは不透明(レジストラとレジストリのみがアクセス可能です)
🔹 混沌とした価格設定(経験や感情に基づく)
🔹 平均的な人は高価値ドメインに参加する機会がありません
例えば、これらはすべて500万から3000万米ドル規模の「デジタルランド」です。
🩸 ちなみに、ドマの投資家の一人、ダルメシュ・シャーがまさにその通りです
問題は、これらの資産が高価すぎて流動性が低く、一般の人々はそれらを手に入れられず、価格上昇に参加できないことです。
🔸 したがってDomaがやりたいのは一文だけです。Web2のトップレベルドメイン(.com/.ai/.io)を、オンチェーンで取引可能で分割可能、買い取れる資産に変えることです。
ドメイン名を「プロフェッショナルなアンティークコレクション」から、誰もが参加できるオンチェーンのRWAにアップグレードしましょう。
✅ 2. すでにWeb3ドメイン名を持っているなら、なぜWeb2ドメイン名を変えるべきなのか?
DomaはWeb2ドメイン名(/ENSまたはTON DNS)を変更したいと考えています。
理由は非常にシンプルです:
1⃣Web3ドメイン名はウェブサイトの登録用ではなく、ウォレットのニックネームに過ぎません
🔹Vitalik.ethはウェブサイトを構築できません
🔹xxx.tonはSEOができません
🔹サッツという名前はさらにひどい
企業が本当に必要としているのは、公式ウェブサイトを作成し、メールを送信し、広告を出せるこのような施設です。
2⃣Web3ドメイン名はICANNシステムに含まれておらず、企業が使用することはできません
Web2ドメインは法的保護+DNS標準+ブラウザネイティブサポートがあります。
これらのWeb3ドメイン名の→がなければ、企業は商業的な価値の蓄積なしに→を利用することはありません。
3⃣Web3ドメイン名は無限に発行可能で、希少ではありません
各チェーンは独自のサフィックス(.eth .bnb .sol .apt .ton)を送信できます。
しかし.com/.aiはグローバルに統一されたシステムであり、自然に希少なのは一つの→だけです。
🔸 一言で言えば、Web3ドメインは魅力的ですが、お金をかける価値はありません。 Web2ドメインはかっこいいわけではありませんが、非常に価値があります。
Domaが行うのは、これらの「数百万ドルで売れる本物のドメイン名」をチェーン上の取引可能な資産に変えることです。
✅ 3. Domaの製品構造:左側にWeb2、右側にWeb3
ドメイン名の掲載は「無から発行されるトークン」ではなく、2つの重要な条件を満たす必要があります。
🔹 現実世界の法的親権(オフチェーン)
🔹 オンチェーン資産の金融化(オンチェーン)
Domaの設計は以下の通りです(上記参照):
1⃣D3グローバル = ドメインエスクロー + コンプライアンス + クリアリングレイヤー(オフチェーン)
D3は実際のドメイン管理権を持つ実在の会社です:
🔹 ICANNシステムに接続
🔹 レジストラとしてのレジストリとのインターフェース
🔹 DNS、ネームサーバー、転送、紛争仲裁の管理
🔹 ドメイン名が秘密裏に譲渡されないことを保証してください
🔹買収は法的に譲渡可能です
言い換えれば、D3はDomainFiの現実世界の「クリアリングレイヤー」であり、ドメイン名がD3にホストされている限り法的効力を持ち、DomaがWeb2ドメイン名を金融化する基盤となります。
2⃣Domaプロトコル = 資産オンチェーン + 金融モジュール(オンチェーン)
ドメイン名が成功裏にエスクローされると、Domaはオンチェーンの部分を開始します:
🔹トークン化:ドメイン名がオンチェーン資産となる
🔹分割化:ドメイン名の断片化
🔹AMM + 流動性プール:ドメインシェアは取引可能です
🔹買収ロジック:買収メカニズム
🔹 配当モジュール:買収収益は自動的に分配されます
🔹 ガバナンスの属性:将来的に規制・説明責任モデルが導入される可能性があります
🔸 一言で言えば、D3は「現実世界の正当性」を担当し、Domaは「オンチェーン取引可能性」を担っています。
だからParadigmはENSではなくDomaに賭けているのです。
✅ 4. DomainFiの市場規模は?
いくつかの実際のデータから、このトラックの規模がいかに大きいかを実感できます。
🔹 世界のドメイン名数:3億6200万+、そのうち約1億6,000万.com.aiは爆発的に増加しています。
🔹 高価値ドメインの年間売上高:数十億ドル;
🔹 これらは「空運ではなく現金取引」であり、例えば3,000万ドル相当の音声.com、1,500万ドル相当のチャット.com、750万ドル相当のビジネス.com、350万ドル相当のアイス.comなどです
🔹 しかし市場構造は20年遅れており、完全に流動性がなく、買い手も少なく、チャネルも原始的で、価格設定も混乱しています。
🔸Domaがオープンすれば、ドメイン名などの数十億ドル規模のWeb2高価値資産が初めてコンポーザブルなオンチェーンRWAとなります。 これこそがParadigmが本当に賭けている道です。
✅ 5. なぜ初期資産に注目する価値があるのか?
ドーマの初のデモンストレーション資産として、特に注目すべき点がいくつかあります。
1⃣ .aiは2025年で最も強力なTLD(AI企業の標準)です。
.aiドメインは新しい接尾辞よりも速く成長しており、AI時代のデジタル拠点となっています。
2⃣ 「ソフトウェア」という言葉は業界で強い語源であり、多くの企業が使うことができます。
このドメイン名は、SaaS、AIツール、APIプラットフォーム、GPTアプリケーション、エンタープライズソフトウェア会社などに適しており、AIソフトウェアを開発したい企業がこのドメイン名を必要とする場合もあります。
3⃣ Domaの旗艦資産(最高の流動性+最も多くのインセンティブ)
公式ウェブサイトによると:
🔹ボンディングFDV:$250,000
🔹開始FDV:$25,000
🔹最低買収額:$2.5M(250万ドル)
🔹Day 1 バッジ:追加収入ボーナス
初期資産は通常、最も流動性が高く、最も明確な物語を持ち、最も多くの収入インセンティブを持っています。
リンク：
4⃣ DomainFiの「ショールーム」です
DomainFiが投資家、ファンド、プロジェクト関係者を洗脳したい場合、ソフトウェア+AIドメイン名が最も適した例です。
✅ 結論:DomainFiは次のRWAの波になるのか?
私の判断はシンプルです。RWAが「物理的金融資産」から「デジタルビジネス資産」へと拡大する際、ドメイン名が最初に金融化されるカテゴリーになるでしょう。
ドマが例えて行うことは次の通りです:
🔹ペンドル:利回りを金融資産に変える
🔹Uniswap:トークンを流動資産に変える
🔹Doma:実際のドメイン名をオンチェーン資産に変換する
Paradigmは「ドメイン名取引」に投資しているのではなく、競合他社のいない巨大な市場、すなわち数千万ドル規模のオンチェーン流動性を持つドメイン名に投資しています。
この線路の最初のモデルレンガでした。
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