"Nadie en el capital de riesgo de gran tamaño quiere poner precios a las cosas. Solo quieren justificar pagar de 3 a 5 veces más que en la última ronda." ...y hacen esto con la promesa implícita de que los inversores posteriores también invertirán con un aumento de 3 a 5 veces. (AKA "ofertas convencionales", a través de @Alex_Danco.) Así que los métricas incrementales se ven bien, se pueden recaudar fondos posteriores, y las salidas son un problema para otro día. Este comportamiento convierte al capital de riesgo de un espectro complejo de rendimientos ajustados al riesgo en un juego binario de "¿a quién quiero en mi club?", por diseño. Las alarmas deberían haber sonado cuando los VCs estaban eliminando reservas porque no compraron sus propias valoraciones, o acumulando efectivo en acuerdos sin DD solo para acercarse al GP de la firma líder. Y no está sucediendo en silencio, tras bambalinas. Esto se está presumiendo en podcasts.