"Tidak ada seorang pun di perusahaan braket tonjolan yang ingin menetapkan harga barang. Mereka hanya ingin membenarkan pembayaran 3-5x lebih banyak dari putaran terakhir." ... Dan mereka melakukan ini dengan janji implisit bahwa investor hilir juga akan berinvestasi pada peningkatan 3-5x. (ALIAS "penawaran konvensi", melalui @Alex_Danco.) Jadi metrik inkremental terlihat bagus, dana berikutnya dapat dikumpulkan, dan keluar menjadi masalah untuk beberapa hari lain. Perilaku ini mengubah usaha dari spektrum kompleks pengembalian yang disesuaikan dengan risiko menjadi permainan biner "siapa yang saya inginkan di klub saya", secara desain. Lonceng alarm seharusnya mulai berbunyi ketika VC menghilangkan cadangan karena mereka tidak membeli merek mereka sendiri, atau menumpuk uang tunai ke dalam kesepakatan tanpa DD hanya untuk bergaul dengan GP perusahaan utama. Dan itu tidak terjadi secara diam-diam, di belakang layar. Ini dibanggakan di podcast.