"Ninguém no empreendimento de suporte de protuberância quer precificar as coisas. Eles só querem justificar o pagamento de 3 a 5 vezes mais do que a última rodada." ... E eles fazem isso com a promessa implícita de que os investidores downstream também investirão com um aumento de 3 a 5x. (Também conhecido como "licitação de convenção", via @Alex_Danco.) Portanto, as métricas incrementais parecem boas, os fundos subsequentes podem ser levantados e as saídas são um problema para outro dia. Esse comportamento transforma o risco de um espectro complexo de retornos ajustados ao risco em um jogo binário de "quem eu quero no meu clube", por design. Os alarmes deveriam ter começado a soar quando os VCs estavam eliminando reservas porque não compravam suas próprias marcas, ou empilhando dinheiro em negócios sem DD apenas para se aconchegar com o GP da empresa líder. E isso não está acontecendo silenciosamente, nos bastidores. Isso está sendo se gabando em podcasts.