Hay $13 billones en planes 401k en EE. UU. ¿Cuánto de eso podría capturar BTC? El Caso Base prevé la normalización medida de Bitcoin dentro de la infraestructura de jubilación de EE. UU. a medida que mejora la claridad regulatoria. Para 2032, Bitcoin alcanzará el 0.6% de los activos 401k, aproximadamente $79 mil millones en exposición deseada. Para 2029, las entradas absorberán alrededor del 20% de la emisión de mineros, aumentando al 30% para 2032. Esto no es suficiente para un déficit total de suministro, pero sí lo suficiente para establecer una fuente de demanda estable que opere independientemente de la acción del precio. El Caso Medio refleja una adopción más limitada, alcanzando el 0.3% de los activos o alrededor de $39 mil millones para 2032. Este escenario introduce Bitcoin en el sistema de jubilación sin cambiar significativamente su perfil de demanda estructural. El Caso Agresivo es donde las cosas se ponen interesantes. Con el 1.5% de los activos 401k, la exposición total alcanza aproximadamente $195 mil millones para 2032. Más importante aún, las entradas anuales de jubilación de alrededor de 76,500 BTC superan la producción de mineros de aproximadamente 41,000 BTC. Por primera vez, la demanda de jubilación superaría el nuevo suministro. El Caso Conservador, con solo un 0.025% de asignación ($3.3 mil millones), aún crea una oferta de baja intensidad y alta duración que se acumula silenciosamente en el fondo de un activo cada vez más restringido en suministro. La infraestructura de jubilación representa un perfil de demanda fundamentalmente diferente que es a largo plazo, basado en contribuciones y poco sensible a la volatilidad. Esta es una acumulación lenta que ajusta el flotante libre anualmente. La adopción de la jubilación podría convertirse en un sumidero de demanda para BTC si se adopta.