У планах U.S. 401k розміщено $13 трильйонів. Скільки з цього BTC може захопити? Базовий випадок передбачає виміренну нормалізацію Bitcoin у пенсійній інфраструктурі США у міру покращення регуляторної прозорості. До 2032 року біткоїн досягає 0,6% від 401 тис. активів, приблизно 79 мільярдів доларів бажаної експозиції. До 2029 року надпливи поглинають близько 20% випуску шахтарів, а до 2032 року зростуть до 30%. Цього недостатньо для повного дефіциту пропозиції, але достатньо, щоб створити стабільне джерело попиту, яке працює незалежно від цінових дій. Середній кейс відображає більш обмежене впровадження, досягаючи 0,3% активів або близько $39 мільярдів до 2032 року. Цей сценарій вводить Bitcoin у пенсійну систему, не змінюючи суттєвого структурного профілю попиту. Агресивна справа — ось де все стає цікавим. При 1,5% від 401 тис. активів, загальна експозиція до 2032 року сягатиме приблизно 195 мільярдів доларів. Ще важливіше, що річні припливи пенсійних коштів близько 76 500 BTC перевищують випуск майнерів приблизно у 41 000 BTC. Вперше попит на пенсії перевищить нову пропозицію. Консервативна справа з лише 0,025% ($3,3 мільярда) все одно створює низькоінтенсивну, тривалу заявку, яка тихо накопичується на фоні все більш обмеженого активу. Пенсійна інфраструктура має принципово інший профіль попиту, який є довгостроковим, залежним від внесків і нечутливим до волатильності. Це повільне накопичення, яке щороку посилює вільний обіг. Впровадження на пенсію може стати поглинаючим фактором попиту на BTC, якщо його впровадять.