Si je coupais chaque bonne phrase de Byrne Hobart ou de Matt Levine, je n'aurais jamais le temps d'écrire mes propres trucs, mais celle-ci de Byrne est trop bonne pour ne pas la partager :

Un fait extraordinaire concernant la finance est qu'il existe des entreprises qui sont des fournisseurs de services financiers spécifiquement pour des arnaques qui, parfois, presque comme un accident industriel, se retrouvent de manière déroutante dans une relation contractuelle avec une entreprise légitime et prospère.

Ces souscripteurs ne sont pas nécessairement cela ; certains IPO « structurés » très surendettés d'entreprises de logiciels de taille intermédiaire devraient avoir un prix non nul, et un capitaliste ne devrait pas dire qu'ils sont une arnaque simplement parce qu'il n'est pas acheteur à ce prix.

Mais il arrive parfois que vous tombiez sur une infrastructure de marché gris où il est impossible que tout le monde dans la direction ne sache pas quel jeu ils jouent.

Une partie amusante de la lecture des actes d'accusation et/ou des reportages longs après coup est de lire les e-mails internes qui sont parfois échangés entre des dirigeants perplexes qui comprennent qu'ils travaillent pour une usine à fraude et d'autres dirigeants qui répètent ce qui est censé tromper les naïfs.

Et parfois, on se demande : « Ce deuxième dirigeant est-il un véritable croyant, et donc substantiellement moins intelligent que le premier dirigeant ? Ou prédit-il que l'e-mail actuel sera extrait dans un acte d'accusation, et donc substantiellement plus intelligent que la personne rédigeant le mens rea ? »

Mens rea = un concept juridique désignant l'état d'esprit coupable, où vous savez que vous vous engagez dans un comportement invidieux (par opposition à simplement être en affaires en prenant de mauvaises décisions). Le démontrer est souvent la partie difficile des poursuites pour crimes en col blanc.

La manière la plus simple de le démontrer ? Quand quelqu'un enfreint le dicton de Stringer Bell sur la sagesse de prendre des notes sur une conspiration criminelle.