naarmate crypto volwassen wordt en zich verwijdert van wat het sinds de oprichting grotendeels is geweest (d.w.z. "één grote transactie") zal het niet genoeg zijn om alleen crypto-native te zijn. dat voordeel is al snel vervaagd aan de particuliere kant - dit is duidelijk als je naar de prestaties van fondsen in de loop van de tijd kijkt. het zal acuut voelbaar zijn aan de liquide kant naarmate de marktstructuur verschuift, vooral wanneer allocators structureel zijn ontworpen om lang te zijn in de activaklasse. imo je zult heel duidelijk een veel holistischer beeld van de wereld buiten crypto nodig hebben (sommigen zullen suggereren dat dit betekent dat je macro larping doet, maar imo is het genuanceerder dan dit) en het afschuiven van de vraag door te zeggen "ik timen de markten niet" zal niet werken als je liquide tokens vasthoudt. niemand verwacht dat allocators de markten perfect timen, maar als we een regimeverandering ingaan waarbij de spreiding toeneemt (dat doen we) en de laaghangende vruchten van het in de particuliere markten investeren zijn geplukt (dat zijn ze) dan is het onaanvaardbaar om geen mening te hebben over bredere risicomarkten buiten crypto. ik vermoed dat we over een paar jaar enkele werkelijk verschrikkelijke prestaties van crypto-only bedrijven zullen zien, ondanks dat veel van de beloften van de onderliggende technologie worden gerealiseerd. in sommige opzichten gebeurt dit al in de wereld van stablecoins. we weten allemaal dat die grafiek alleen maar omhoog zal blijven gaan en toch, als je aan de draad trekt van waar die waarde uiteindelijk zal accumuleren, hoor je enkele twijfelachtige conclusies. wat misschien het meest interessant is, is dat de wereld nu snel kan overgaan naar eerste orde-effecten dankzij AI en dat deelnemers zich daardoor meer geïnformeerd zullen voelen (en waarschijnlijk ook zijn, om eerlijk te zijn), maar dan zijn de vragen 1) voelen deelnemers nu een vals gevoel van veiligheid (d.w.z. ik voel me nu alsof ik geïnformeerd ben over dit ding, terwijl ik in feite niet weet hoe het ~echt~ werkt) 2) wat zijn de tweede en derde orde-effecten van hoe de wereld zal veranderen (aangezien het begrip van eerste orde-effecten enigszins gecommodificeerd is) de laatste is iets waar we bij compound veel over praten, vooral omdat we historisch gezien meer tijd hebben besteed aan het behandelen van onderzoek en primaire bronmaterialen als een eerste klas burger. de eerste is bijzonder intrigerend voor mij omdat het me doet denken aan wat @lightcrypto vriend zei: het zijn niet de dingen die je niet weet die je raken, het zijn de dingen waarvan je denkt dat je ze weet die gewoon niet zo zijn.