À medida que as criptomoedas amadurecem e se afastam do que têm sido desde o início (ou seja, "uma grande operação") Não basta ser nativo de criptomoedas. Essa vantagem já se deteriorou rapidamente no lado privado – isso é óbvio ao analisar o desempenho dos fundos ao longo do tempo Isso será sentido intensamente no lado líquido à medida que a estrutura do mercado muda, especialmente quando os alocadores forem estruturalmente projetados para ser comprados na classe de ativos Na minha opinião, você claramente precisará ter uma visão muito mais holística do mundo além das criptomoedas (alguns vão sugerir que isso significa macro larping, mas na minha opinião é mais complexo do que isso) e deixar a questão de lado dizendo "eu não cronometra mercados" não vai funcionar se você estiver com tokens líquidos Ninguém espera que os alocadores cronometrem os mercados perfeitamente, mas se estamos entrando em uma mudança de regime onde a dispersão aumenta (estamos) e o fruto fácil de imitar qualquer coisa nos mercados privados já foi colhido (e foi), então não ter opinião sobre mercados de risco mais amplos fora das criptomoedas é inaceitável Suspeito que em alguns anos veremos um desempenho realmente horrível de empresas exclusivamente de criptomoedas, apesar de muitas das promessas da tecnologia subjacente serem realizadas Em alguns aspectos, isso já está acontecendo no mundo das stablecoins. Todos sabemos que esse gráfico continuará sendo apenas para cima e, ainda assim, se você puxar o fio de onde esse valor vai se acumular, ouve algumas conclusões duvidosas O que talvez seja mais interessante é que o mundo agora pode avançar rapidamente para efeitos de primeira ordem graças à IA, e assim os participantes vão se sentir mais informados (e provavelmente estão, para ser sincero), mas aí as perguntas são 1) os participantes agora sentem uma falsa sensação de segurança (ou seja, agora sinto que estou informado sobre isso, quando na verdade eu não sei como ~realmente~ funciona) 2) quais são os efeitos de segunda e terceira ordem de como o mundo vai mudar (já que o entendimento dos efeitos de primeira ordem é um tanto mercantilizado) O último é algo sobre o qual falamos bastante no Compound, especialmente porque historicamente passamos mais tempo tratando pesquisas e fontes primárias como cidadãos de primeira classe A primeira é particularmente intrigante para mim porque me lembra um pouco de @lightcrypto amigo dizendo que não são as coisas que você não sabe que te afetam, mas sim as coisas que você acha que sabe e que simplesmente não são assim