In 2018 was de prijs van een enkel aandeel van FICO's aandelen ongeveer $180, en de prijs van een FICO-kredietscores voor het afsluiten van een hypotheek was ongeveer $0,50 tot $0,60. Tegen het einde van 2024 bereikte de prijs van een enkel aandeel van FICO's aandelen een recordhoogte van $2.382,40 en FICO kondigde aan dat het de prijs van de FICO Score voor hypotheekleningen in 2025 zou verhogen, van $3,50 naar $4,95. De meest logische manier om deze feiten te interpreteren is dat FICO zich in 2018 realiseerde dat de rol van zijn eponieme kredietscores als industrienorm op het punt stond te verdwijnen en besloot zoveel mogelijk geld eruit te persen. Wat gebeurde er in 2018? De Credit Score Competition Act, die het proces begon om de secundaire hypotheekmarkt open te stellen voor gekwalificeerde concurrenten van FICO, zoals de VantageScore, werd ondertekend. Er zijn echter twee minder voor de hand liggende veranderingen, die beide al ver voor 2018 begonnen, die ook een grote rol speelden in het ondermijnen van de rol van de FICO Score als industrienorm: 1.) Grote consumentenleners (banken en fintechbedrijven) stopten met het vertrouwen op de FICO Score om kredietbeslissingen te nemen. 2.) De nauwkeurigheid en volledigheid van de gegevens van kredietbureaus (die de primaire input zijn voor de FICO Score) begonnen te degraderen dankzij fintech-innovaties (BNPL, kredietopbouwproducten, enz.) wat leners verder aanmoedigde om op hun interne modellen te vertrouwen en de waarde van de FICO Score als een educatief en planningsinstrument voor consumenten ondermijnde. Al deze veranderingen hebben de kredietscoremarkt in een vreemde, gefragmenteerde toestand achtergelaten terwijl we 2026 ingaan. Het heeft kansen gecreëerd voor bedrijven zoals Block (dat enkele echt interessante dingen doet met zijn Cash App-consumenten kredietscore) en Socure (dat zojuist een in het VK gevestigd BNPL-kredietbureau heeft verworven), om nog maar te zwijgen van de explosie van interesse die we de afgelopen jaren hebben gezien in cashflow-underwriting (ten voordele van bedrijven zoals Prism Data, Nova Credit en Plaid). En het heeft FICO gemotiveerd om sneller en agressiever te innoveren dan ik in lange tijd heb gezien, zowel op het gebied van distributie (direct verkopen aan hypotheekverstrekkers) als product (UltraFICO, gefocuste fundamentmodellen, enz.)