Vào năm 2018, giá của một cổ phiếu FICO khoảng 180 đô la, và giá của một điểm tín dụng FICO để khởi tạo một khoản vay thế chấp khoảng 0,50 đến 0,60 đô la. Vào cuối năm 2024, giá của một cổ phiếu FICO đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.382,40 đô la và FICO thông báo sẽ tăng giá của Điểm FICO cho cho vay thế chấp vào năm 2025, từ 3,50 đô la lên 4,95 đô la. Cách hợp lý nhất để diễn giải những sự thật đó là FICO đã nhận ra, vào năm 2018, rằng vai trò của điểm tín dụng mang tên mình như một tiêu chuẩn ngành sắp sửa biến mất và họ đã quyết định khai thác tối đa số tiền từ nó. Điều gì đã xảy ra vào năm 2018? Đạo luật Cạnh tranh Điểm Tín Dụng, bắt đầu quá trình mở cửa thị trường thế chấp thứ cấp cho các đối thủ cạnh tranh điểm tín dụng đủ điều kiện với FICO, như VantageScore, đã được ký thành luật. Tuy nhiên, có hai thay đổi ít rõ ràng hơn, cả hai đều bắt đầu từ trước năm 2018, cũng đã đóng vai trò lớn trong việc làm suy yếu vai trò của Điểm FICO như một tiêu chuẩn ngành: 1.) Các nhà cho vay tiêu dùng lớn (các ngân hàng và công ty fintech) đã ngừng dựa vào Điểm FICO để đưa ra quyết định tín dụng. 2.) Độ chính xác và tính toàn diện của dữ liệu từ các cơ quan tín dụng (là đầu vào chính cho Điểm FICO) bắt đầu suy giảm nhờ vào các đổi mới trong fintech (BNPL, sản phẩm xây dựng tín dụng, v.v.) điều này càng khuyến khích các nhà cho vay dựa vào các mô hình nội bộ của họ và làm suy yếu giá trị của Điểm FICO như một công cụ giáo dục và lập kế hoạch cho người tiêu dùng. Tất cả những thay đổi này đã để lại thị trường điểm tín dụng ở một vị trí kỳ lạ, bị phân mảnh khi chúng ta tiến vào năm 2026. Nó đã tạo ra cơ hội cho các công ty như Block (đang thực hiện một số điều rất thú vị với điểm tín dụng người tiêu dùng Cash App của mình) và Socure (vừa mới mua lại một cơ quan tín dụng BNPL có trụ sở tại Vương quốc Anh), chưa kể đến sự bùng nổ quan tâm mà chúng ta đã thấy trong vài năm qua về việc thẩm định dòng tiền (có lợi cho các công ty như Prism Data, Nova Credit và Plaid). Và điều này đã thúc đẩy FICO đổi mới nhanh hơn và quyết liệt hơn mà tôi chưa thấy trong một thời gian dài, cả về mặt phân phối (bán trực tiếp cho các nhà cho vay thế chấp) và sản phẩm (UltraFICO, các mô hình nền tảng tập trung, v.v.)