Co oznaczają zharmonizowane stablecoiny (Zharmonizowane aktywa kwotowe/AQA) dla Hyperliquid i jak jest wdrażany ten mechanizm? Szybki rzut oka na USDH jako pierwsze AQA. 🧵

Najpierw problem: Hyperliquid nie generuje żadnych zysków z $4,27 miliarda leżących w kontrakcie mostu USDC: Być może zaskakująco, Coinbase generuje 50% całkowitych przychodów, które ta kwota przynosi dla Circle. Źródło:

Aby mieć w pełni onchainową egzekucję L1, L1 musi śledzić: - wyemitowaną podaż - stopę wolną od ryzyka ✅ Cała podaż jest natywnie emitowana na HyperEVM ❓Stopa wolna od ryzyka istnieje offchain, rozproszona w różnych źródłach danych Aby rozwiązać to drugie, walidatorzy codziennie głosują na aktualną stopę wolną od ryzyka, korzystając z tego pakietu OSS: Używa następującej metodologii: Dokładna podpisana akcja dla ciekawskich: To przenosi stopę onchain, czyniąc każdy głos w pełni audytowalnym w stanie L1 ABCI: Elegancki mały oracle!

Idealnie. Przy śledzeniu podaży USDH i stopy wolnej od ryzyka, L1 może prowadzić pełną księgowość onchain, aby określić kwoty należne protokołowi. Oto jak to wygląda na dzień dzisiejszy: Moje źródła mówią mi, że protokół automatycznie pobierze należną kwotę z adresu dewelopera z opóźnieniem 45 dni. Więc jeszcze musimy zaobserwować, jak to działa w praktyce.

Przy obecnej stopie 3,457% i $59,7M wyemitowanej podaży, USDH przyczyni się do AF na poziomie ~$1M rocznie. Fajnie, ale jesteśmy na bardzo wczesnym etapie. Oto trochę matematyki księżycowej: Tak jak to robi się z USDC, AF otworzy zlecenia kupna z limitem, gdy jego saldo USDH osiągnie $10k, w pełni zautomatyzowane na parze HYPE/USDH. Więc oto to: im więcej USDH (lub jakiegokolwiek innego AQA, w tym przypadku) w obiegu, tym więcej HYPE zostaje kupione. Hyperliquid