Как вы можете владеть Moody’s при P/E 30x? Это выглядит невероятно уязвимым к разрушению, возможно, больше, чем когда-либо. Некоторые двадцатилетние в какой-то момент перевернут олигополию кредитных рейтингов, и это может произойти в мгновение ока.

Торговля FP на уровне примерно 2x EBITDA с почти погашенным срочным кредитом, хорошо управляет затратами, не имеет обязательств по пенсионным выплатам, как другие компании, и владеет печатным заводом площадью 170 тыс. кв. футов + офисом без обременений. Все еще считаю, что это будет стоить более 2 CAD в случае изменения контроля. Долгосрочно.