I sitt tal i dag argumenterar Miran för att handelspolitiska förändringar, genom att öka sparandet, är en faktor som kommer att minska den neutrala räntan (bland flera andra). I denna debattartikel förra året hade Miran och en medförfattare en något annorlunda uppfattning, där han skisserade minst två sekulära förändringar som skulle hålla neutrala räntor högre: "Krig och spridningen av sanktioner och tullar uppmuntrar företag att investera i försörjningskedjans motståndskraft framför effektivitet, vilket kräver kapitalutgifter och ökar neutraliteten." AI nämndes som en annan faktor bakom en strukturellt högre neutral ränta: "Slutligen, medan mjukvaruinvesteringarna under det senaste decenniet var kapitallätta och undertryckta nivåer, verkar 2020-talet vara mer krävande när det gäller hårdvara för nationella säkerhetsändamål och ny AI-teknik, vilket Nvidias blomstrande aktiekurs är ett bevis på. Den kapitalintensiva karaktären hos hårdvaruinvesteringar i förhållande till mjukvara innebär, allt annat lika, högre neutrala räntor." Slutsatsen: "Om Fed har fel och dessa strukturella förändringar i ekonomin har drivit neutrala högre, då är politiken inte alls så restriktiv som Fed tror."