بنية RWA التحتية تنقسم بهدوء إلى اتجاهين. على جانب واحد توجد سكك خاصة تعتمد على الضفة أولا مثل كانتون. وعلى الجانب الآخر توجد أسواق RWA العامة مثل Plume. كلاهما مهم، لكن لا يحل أي منهما مشكلة جلب رأس المال المؤسسي الحقيقي إلى التمويل اللامركزي العام. @RaylsLabs يفعل! 🧵

التوتر الأساسي في RWA كان دائما نفسه. المؤسسات تحتاج إلى الخصوصية والسيطرة والوضوح التنظيمي. معظم الأنظمة تحسن لجانب واحد وضربة سقوط على الجانب الآخر. لنر كيف👇

قدم نظام شبكة كانتون مساهمة مهمة من خلال إثبات أن المؤسسات يمكنها تحويل الأصول إلى رموز وتسوية السلسلة دون التضحية بالسرية. بالنسبة للمدفوعات الداخلية، والتسوية الثنائية، وسير العمل المنظم، يعمل هذا النموذج بشكل جيد. القيد هيكلي. كانتون مغلق، مسموح به، وغير إلكتروني إلكتروني. رأس المال الذي يدخل هذه الأنظمة يبقى معزولا، دون مسار محلي قابل للتوسع نحو السيولة العامة أو عائد التمويل اللامركزي. الخصوصية محفوظة، لكن السيولة محاصرة.

يتعامل بلوم مع المشكلة من الاتجاه المعاكس. تعطي الأولوية للإصدار العام، وأسواق RWA، والسيولة على السلسلة، مما يسمح للأصول بالتداول والتكوين بحرية عبر التمويل اللامركزي. هذا جذاب للمستخدمين والبروتوكولات الباحثين عن الوصول والعائدة. ومع ذلك، فإن نظام بلوم عام بشكل افتراضي. تدفقات المعاملات، الأرصدة، والنشاط تظهر على السلسلة. بالنسبة لمعظم البنوك والمؤسسات الخاضعة للتنظيم، هذا المستوى من الشفافية ليس ميزة. إنه عائق.

نتيجة لذلك، فإن مشهد RWA اليوم مجزأ. تحافظ السكك الخاصة على السرية لكنها تقطع المؤسسات عن الأسواق العامة. توفر الأسواق العامة سيولة لكنها تفشل في تلبية متطلبات الخصوصية المؤسسية. الجسر بين الاثنين مفقود. تم تصميم رايلز خصيصا لسد هذه الفجوة.

ليست مجرد سلسلة RWA، بل هي بنية تسوية وسيولة تتيح للمؤسسات جلب صافي أصول جديدة ورأس مال عالي الجودة مع البقاء ملتزية. يقدم رايلز تصميما ذا طبقتين. تعمل المؤسسات ضمن عقد الخصوصية الخاصة في رايل، أو الشبكات الخاصة. هنا تحدث عمليات الترميز، والمدفوعات، والتسوية في بيئات مشفرة تحت سيطرة مؤسسات.

عندما ترغب تلك المؤسسات في الوصول إلى العائد أو السيولة أو التركيب، تنتقل الأصول مباشرة من البيئات الخاصة إلى سلسلة رايلز العامة. لا يوجد جسر خارجي ولا تسليم معماري. التسوية الخاصة والسيولة العامة جزء من نفس النظام. وهذا مهم لأن السيولة ليست فكرة ثانوية. لا يطلب رايلز من المؤسسات التخلي عن الخصوصية من أجل الوصول إلى التمويل اللامركزي. تسمح لهم بعرض الأصول بشكل انتقائي للأسواق العامة عندما وعندما يكون ذلك منطقيا اقتصاديا.

رايلز أيضا منشأ كامل في EVM. وهذا يعني أن المحافظ الحالية، والبنية التحتية، وبروتوكولات التمويل اللامركزي تعمل دون تعديل. المؤسسات تتصل بنفس تجمعات السيولة والتطبيقات التي يتصل بها الجميع، بدلا من العمل داخل نظام بيئي مواز.

وبنفس الأهمية، فإن خصوصية رايل صديقة للمنظمين. المعاملات مشفرة، لكنها ليست مخفية. لا يزال بإمكان المدققين والمنظمين المعتمدين رؤية ما يحتاجونه. هذه خصوصية مبنية للمؤسسات المالية، وليست إخفاء الهوية يهدف إلى تجاوز الرقابة.

مقارنة بكانتون، التمييز واضح. توفر كانتون خصوصية قوية لكنها تعزل رأس المال داخل بيئات غير إلكترونية مصرح بها. تقدم Rayls خصوصية مماثلة مع ربط المؤسسات مباشرة بنظام EVM DeFi على نفس الجهاز. كانتون تغلق البنوك. رايلز يوصلها بالكهرباء.

مقارنة ببلوم، يعمل رايلز في طبقة أعمق من التكديس. تركز بلوم على الأسواق وتجميع السيولة. توفر رايلز طبقة التسوية والحركة السرية تحت تلك الأسواق. إذا كان بلوم هو السوق، فإن رايلز هو السكك الحديدية الخاصة عالية السرعة التي تغذيه.

هذا الهيكل يتماشى بشكل أوثق مع كيفية عمل المؤسسات الحقيقية. تحتاج البنوك إلى السرية بشكل افتراضي، والامتثال المتوقع، والوصول المحدود إلى السيولة. تسمح لهم رايلز بالعمل بشكل خاص دون التضحية بالمشاركة في الأسواق المفتوحة.

بالنسبة لمستخدمي وبروتوكولات التمويل اللامركزي، فإن التأثير كبير. السيولة المؤسسية التي تدخل عبر رايلز ليست رأس مال مدفوع بالحوافز قصيرة الأجل. إنها سيولة قابلة للتكرار في الميزانية العمومية تعمق الأسواق وتحسن التنفيذ. مع مرور الوقت، يؤدي ذلك إلى فروقات أضيق، وسيولة أعمق، وعوائد أكثر استقرارا، وبيئة تداول أكثر أمانا. كما يوسع نطاق الأصول المتاحة للتمويل اللامركزي ليشمل الأدوات الأصلية للعملات الرقمية.

يتيح رايلز الوصول إلى صافي الأصول الجديدة مثل الذمم المدينة وأدوات تجارية أخرى كانت محصورة سابقا في الأسواق الخاصة. هذا يجلب فرص ربح جديدة لمستخدمي التمويل اللامركزي كانت موجودة تاريخيا فقط داخل التمويل المؤسسي.