RWA 基礎設施正靜靜地分成兩個方向。 一方面是像 Canton 這樣的私人銀行優先的軌道。另一方面是像 Plume 這樣的公共 RWA 市場。 𝘉𝘰𝘵𝘩 𝘮𝘢𝘵𝘵𝘦𝘳, 𝘣𝘶𝘵 𝘯𝘦𝘪𝘵𝘩𝘦𝘳 𝘧𝘶𝘭𝘭𝘺 𝘴𝘰𝘭𝘷𝘦𝘴 𝘵𝘩𝘦 𝘱𝘳𝘰𝘣𝘭𝘦𝘮 𝘰𝘧 𝘣𝘳𝘪𝘯𝘨𝘪𝘯𝘨 𝘳𝘦𝘢𝘭 𝘪𝘯𝘴𝘵𝘪𝘵𝘶𝘵𝘪𝘰𝘯𝘢𝘭 𝘤𝘢𝘱𝘪𝘵𝘢𝘭 𝘪𝘯𝘵𝘰 𝘱𝘶𝘣𝘭𝘪𝘤 𝘋𝘦𝘍𝘪。 @RaylsLabs 做到了！🧵

RWAs 的核心緊張關係一直都是一樣的。 機構需要隱私、控制和監管明確性。 大多數系統優化一方卻在另一方上失敗。我們來看看👇

Canton 網絡的系統通過證明機構可以對資產進行代幣化並在不犧牲保密性的情況下進行鏈上結算，做出了重要貢獻。 對於內部支付、雙邊結算和受控工作流程，這種模型運作良好。 𝘛𝘩𝘦 𝘭𝘪𝘮𝘪𝘵𝘢𝘵𝘪𝘰𝘯 𝘪𝘴 𝘴𝘵𝘳𝘶𝘤𝘵𝘶𝘳𝘢𝘭。 Canton 是封閉的、需要授權的，並且不是 EVM。進入這些系統的資本保持孤立，沒有原生的、可擴展的途徑進入公共流動性或 DeFi 收益。 隱私得以保護，但流動性被困住了。

Plume 從相反的方向處理這個問題。 它優先考慮公共發行、RWA 市場和鏈上流動性，允許資產在 DeFi 中自由交易和組合。 這對於尋求訪問和收益的用戶和協議來說是有吸引力的。 然而，Plume 的系統默認為公共。交易流、餘額和活動在鏈上都是可見的。 𝘍𝘰𝘳 𝘮𝘰𝘴𝘵 𝘣𝘢𝘯𝘬𝘴 𝘢𝘯𝘥 𝘳𝘦𝘨𝘶𝘭𝘢𝘵𝘦𝘥 𝘪𝘯𝘴𝘵𝘪𝘵𝘶𝘵𝘪𝘰𝘯𝘴, 𝘵𝘩𝘪𝘴 𝘭𝘦𝘷𝘦𝘭 𝘰𝘧 𝘵𝘳𝘢𝘯𝘴𝘱𝘢𝘳𝘦𝘯𝘤𝘺 𝘪𝘴 𝘯𝘰𝘵 𝘢 𝘧𝘦𝘢𝘵𝘶𝘳𝘦. 𝘐𝘵 𝘪𝘴 𝘢 𝘣𝘭𝘰𝘤𝘬𝘦𝘳.

因此，今天的 RWA 環境是支離破碎的。 私人通道保持機密性，但使機構無法進入公共市場。公共市場提供流動性，但未能滿足機構的隱私要求。 兩者之間的橋樑一直缺失。 𝘙𝘢𝘺𝘭𝘴 𝘪𝘴 𝘥𝘦𝘴𝘪𝘨𝘯𝘦𝘥 𝘦𝘹𝘱𝘭𝘪𝘤𝘪𝘵𝘭𝘺 𝘵𝘰 𝘤𝘭𝘰𝘴𝘦 𝘵𝘩𝘢𝘵 𝘨𝘢𝘱.

這不僅僅是一個 RWA 鏈，而是一個結算和流動性架構，允許機構在保持合規的同時將全新的資產和高級資本上鏈。 Rayls 引入了雙層設計。 機構在 Rayls 隱私節點或私有網絡中運作。 這是代幣化、支付和結算在機構控制下的加密環境中進行的地方。

當這些機構想要獲取收益、流動性或可組合性時，資產會直接從私有環境轉移到 Rayls 公共鏈上。 沒有外部橋接，也沒有架構交接。私有結算和公共流動性是同一系統的一部分。 這很重要，因為流動性不是事後考慮的問題。 Rayls 不要求機構放棄隱私以獲取 DeFi。 它允許他們在經濟上合理的時候和地方，選擇性地將資產暴露於公共市場。

Rayls 也是完全 EVM 原生的。這意味著現有的錢包、基礎設施和 DeFi 協議可以無需修改地運作。 機構可以連接到與其他人相同的流動性池和應用程序，而不是在平行生態系統中運作。

同樣重要的是，Rayls 的隱私對監管機構友好。 交易是加密的，但並不隱藏。 授權的審計員和監管機構仍然可以看到他們需要的資訊。 這是為金融機構打造的隱私，而不是旨在繞過監管的匿名性。

與 Canton 相比，區別非常明顯。 Canton 提供強大的隱私保護，但將資本隔離在授權的非 EVM 環境中。 Rayls 提供可比的隱私，同時直接將機構連接到同一堆疊上的 EVM DeFi。 Canton 將銀行隔離。Rayls 則將它們連接進來。

與 Plume 相比，Rayls 在堆疊的更深層運作。Plume 專注於市場和流動性聚合。 Rayls 提供了這些市場之下的機密結算和移動層。 如果 Plume 是市場，那麼 Rayls 就是供應它的私密高速鐵路。

這種架構與真實機構的運作方式更為一致。 銀行需要預設的保密性、可預測的合規性以及對流動性的控制訪問。 Rayls 使他們能夠在不犧牲參與公開市場的情況下私下運作。

對於 DeFi 用戶和協議來說，影響是顯著的。 通過 Rayls 進入的機構流動性並不是短期激勵驅動的資本。 這是可重複的資產負債表流動性，能夠加深市場並改善執行。 隨著時間的推移，這將導致更緊的價差、更深的流動性、更穩定的收益和更安全的交易環境。 它還擴大了 DeFi 可用資產的範圍，超越了加密原生工具。

Rayls 使得用戶能夠接觸到全新的資產，例如應收款和其他以前僅限於私有市場的商業級工具。 這為 DeFi 用戶帶來了新的賺錢機會，這些機會在歷史上僅存在於企業金融中。