A infraestrutura da RWA está silenciosamente se dividindo em duas direções. De um lado há trilhos privados, com a inclinação para a margem, como Canton. Do outro lado estão mercados públicos de RWA como Plume. Ambos importam, mas nenhum resolve totalmente o problema de trazer capital institucional real para o DeFi público. @RaylsLabs faz! 🧵

A tensão central nas RWAs sempre foi a mesma. As instituições exigem privacidade, controle e clareza regulatória. A maioria dos sistemas otimiza para um lado e queda para o outro. Vamos ver como👇

O sistema da rede Canton teve uma contribuição importante ao provar que as instituições podem tokenizar ativos e liquidar onchain sem sacrificar a confidencialidade. Para pagamentos internos, liquidação bilateral e fluxos de trabalho controlados, esse modelo funciona bem. A limitação é estrutural. Canton é fechada, com permissão e não é EVM. O capital que entra nesses sistemas permanece isolado, sem um caminho nativo e escalável para a liquidez pública ou rendimento DeFi. A privacidade é preservada, mas a liquidez está presa.

Plume aborda o problema na direção oposta. Ele prioriza a emissão pública, mercados de RWA e liquidez on-chain, permitindo que ativos sejam negociados e compuídos livremente em DeFi. Isso é atraente para usuários e protocolos que buscam acesso e yield. No entanto, o sistema do Plume é público por padrão. Fluxos de transações, saldos e atividade são visíveis na cadeia. Para a maioria dos bancos e instituições reguladas, esse nível de transparência não é uma característica. É um bloqueador.

Como resultado, o cenário atual das RWA é fragmentado. Os trilhos privados mantêm a confidencialidade, mas isolam as instituições dos mercados públicos. Os marketplaces públicos oferecem liquidez, mas não cumprem os requisitos institucionais de privacidade. A ponte entre os dois estava ausente. Rayls foi projetado explicitamente para fechar essa diferença.

Não é simplesmente uma cadeia de RWA, mas uma arquitetura de liquidação e liquidez que permite às instituições trazer novos ativos líquidos e capital onchain de alta qualidade, mantendo-se em conformidade. Rayls introduz um design de duas camadas. As instituições operam dentro dos Nós de Privacidade Rayls, ou redes privadas. É nesse contexto que tokenização, pagamentos e liquidação ocorrem em ambientes criptografados sob controle institucional.

Quando essas instituições querem acesso a rendimento, liquidez ou composabilidade, os ativos se movem diretamente de ambientes privados para a Rayls Public Chain. Não há ponte externa nem transferência arquitetônica. Liquidação privada e liquidez pública fazem parte do mesmo sistema. Isso importa porque liquidez não é algo secundário. Rayls não pede que instituições abandonem a privacidade para acessar o DeFi. Isso permite que eles expõem seletivamente ativos aos mercados públicos quando e onde fizer sentido econômico.

Rayls também é totalmente nativo de EVM. Isso significa que carteiras existentes, infraestrutura e protocolos DeFi funcionam sem modificações. As instituições se conectam aos mesmos pools de liquidez e aplicações que todos os outros, em vez de operar dentro de um ecossistema paralelo.

Igualmente importante, a privacidade de Rayl é amigável aos reguladores. As transações são criptografadas, mas não ocultas. Auditores e reguladores autorizados ainda podem ver o que precisam. Isso é privacidade construída para instituições financeiras, não anonimato para contornar a supervisão.

Comparado a Canton, a distinção é clara. Canton oferece forte privacidade, mas isola o capital dentro de ambientes autorizados, sem EVM. O Rayls oferece privacidade comparável enquanto conecta diretamente as instituições ao EVM DeFi na mesma stack. Canton fecha bancos. Rayls os conecta.

Comparado ao Plume, o Rayls opera em uma camada mais profunda do conjunto. Plume foca em mercados e agregação de liquidez. Rayls fornece a camada confidencial de liquidação e movimentação sob esses mercados. Se a Plume é o mercado, a Rayls é o trem privado de alta velocidade que o alimenta.

Essa arquitetura se alinha muito mais com a forma como as instituições reais operam. Os bancos precisam de confidencialidade por padrão, conformidade previsível e acesso controlado à liquidez. Rayls permite que operem de forma privada sem sacrificar participação em mercados abertos.

Para os usuários e protocolos DeFi, o impacto é significativo. A liquidez institucional que entra através dos Rayls não é capital impulsionado por incentivos de curto prazo. É uma liquidez repetível e de balanço patrimonial que aprofunda os mercados e melhora a execução. Com o tempo, isso leva a spreads mais apertados, maior liquidez, rendimentos mais estáveis e um ambiente de negociação mais seguro. Também expande o universo de ativos disponíveis para DeFi além dos instrumentos nativos de criptomoedas.

O Rayls permite acesso a novos ativos líquidos, como recebíveis e outros instrumentos de nível empresarial que antes estavam restritos a mercados privados. Isso traz novas oportunidades de ganho para os usuários DeFi que historicamente existiam apenas dentro das finanças corporativas.