Инфраструктура RWA тихо разделяется на два направления. С одной стороны находятся частные, ориентированные на банки рельсы, такие как Canton. С другой стороны — публичные рынки RWA, такие как Plume. 𝘉𝘰𝘵𝘩 𝘮𝘢𝘵𝘵𝘦𝘳, 𝘣𝘶𝘵 𝘯𝘦𝘪𝘵𝘩𝘦𝘳 𝘧𝘶𝘭𝘭𝘺 𝘴𝘰𝘭𝘷𝘦𝘴 𝘵𝘩𝘦 𝘱𝘳𝘰𝘣𝘭𝘦𝘮 𝘰𝘧 𝘣𝘳𝘪𝘯𝘨𝘪𝘯𝘨 𝘳𝘦𝘢𝘭 𝘪𝘯𝘴𝘵𝘪𝘵𝘶𝘵𝘪𝘰𝘯𝘢𝘭 𝘤𝘢𝘱𝘪𝘵𝘢𝘭 𝘪𝘯𝘵𝘰 𝘱𝘶𝘣𝘭𝘪𝘤 𝘋𝘦𝘍𝘪. @RaylsLabs делает это!🧵

Основное напряжение в RWAs всегда было одним и тем же. Учреждения требуют конфиденциальности, контроля и ясности в регулировании. Большинство систем оптимизируют одну сторону и не дотягивают до другой. Давайте посмотрим как👇

Система сети Canton внесла важный вклад, доказав, что учреждения могут токенизировать активы и осуществлять расчеты в блокчейне, не жертвуя конфиденциальностью. Для внутренних платежей, двусторонних расчетов и контролируемых рабочих процессов эта модель работает хорошо. 𝘛𝘩𝘦 𝘭𝘪𝘮𝘪𝘵𝘢𝘵𝘪𝘰𝘯 𝘪𝘴 𝘴𝘵𝘳𝘶𝘤𝘵𝘶𝘳𝘢𝘭. Canton закрыт, требует разрешения и не является EVM. Капитал, который попадает в эти системы, остается изолированным, без нативного, масштабируемого пути к публичной ликвидности или доходности DeFi. Конфиденциальность сохраняется, но ликвидность оказывается в ловушке.

Plume подходит к проблеме с противоположной стороны. Он приоритизирует публичное размещение, рынки RWA и ликвидность в сети, позволяя активам свободно торговаться и комбинироваться в DeFi. Это привлекательно для пользователей и протоколов, стремящихся к доступу и доходности. Однако система Plume по умолчанию является публичной. Потоки транзакций, балансы и активность видны в сети. 𝘍𝘰𝘳 𝘮𝘰𝘴𝘵 𝘣𝘢𝘯𝘬𝘴 𝘢𝘯𝘥 𝘳𝘦𝘨𝘶𝘭𝘢𝘵𝘦𝘥 𝘪𝘯𝘴𝘵𝘪𝘵𝘶𝘰𝘯𝘴, 𝘵𝘩𝘪𝘴 𝘭𝘦𝘷𝘦𝘭 𝘰𝘧 𝘵𝘳𝘢𝘯𝘴𝘱𝘢𝘳𝘦𝘯𝘤𝘺 𝘪𝘴 𝘯𝘰𝘵 𝘢 𝘧𝘦𝘢𝘵𝘶𝘳𝘦. 𝘐𝘵 𝘪𝘴 𝘢 𝘣𝘭𝘰𝘤𝘬𝘦𝘳.

В результате сегодняшняя ситуация с RWA фрагментирована. Частные каналы сохраняют конфиденциальность, но отрезают учреждения от публичных рынков. Публичные рынки предлагают ликвидность, но не соответствуют требованиям конфиденциальности учреждений. Мост между ними отсутствует. 𝘙𝘢𝘺𝘭𝘴 𝘪𝘴 𝘥𝘦𝘴𝘪𝘨𝘯𝘦𝘥 𝘦𝘹𝘱𝘭𝘪𝘤𝘪𝘵𝘭𝘺 𝘵𝘰 𝘤𝘭𝘰𝘴𝘦 𝘵𝘩𝘢𝘵 𝘨𝘢𝘱.

Это не просто цепочка RWA, а архитектура расчетов и ликвидности, которая позволяет учреждениям вводить новые активы и высококачественный капитал в цепочку, оставаясь при этом в соответствии с нормативными требованиями. Rayls представляет собой дизайн с двойным уровнем. Учреждения работают в рамках узлов конфиденциальности Rayls или частных сетей. Здесь происходит токенизация, платежи и расчеты в зашифрованных средах под контролем учреждений.

Когда эти учреждения хотят получить доступ к доходности, ликвидности или композируемости, активы перемещаются напрямую из частных сред на публичную цепь Rayls. Нет внешнего моста и нет архитектурной передачи. Частное урегулирование и публичная ликвидность являются частью одной и той же системы. Это важно, потому что ликвидность не является второстепенным вопросом. Rayls не требует от учреждений отказываться от конфиденциальности, чтобы получить доступ к DeFi. Он позволяет им избирательно выставлять активы на публичные рынки тогда и там, где это имеет экономический смысл.

Rayls также полностью совместим с EVM. Это означает, что существующие кошельки, инфраструктура и DeFi-протоколы работают без модификаций. Учреждения подключаются к тем же ликвидным пулам и приложениям, что и все остальные, а не работают в параллельной экосистеме.

Не менее важно, что конфиденциальность Rayls дружелюбна к регуляторам. Транзакции зашифрованы, но не скрыты. Уполномоченные аудиторы и регуляторы все еще могут видеть то, что им нужно. Это конфиденциальность, созданная для финансовых учреждений, а не анонимность, предназначенная для обхода контроля.

По сравнению с Canton, различие очевидно. Canton обеспечивает высокую степень конфиденциальности, но изолирует капитал внутри разрешенных, не-EVM сред. Rayls предлагает сопоставимую конфиденциальность, напрямую соединяя учреждения с EVM DeFi на одной платформе. Canton закрывает банки. Rayls подключает их.

В отличие от Plume, Rayls работает на более глубоком уровне стека. Plume сосредоточен на рынках и агрегировании ликвидности. Rayls предоставляет конфиденциальный уровень расчетов и перемещения под этими рынками. Если Plume — это рынок, то Rayls — это частная высокоскоростная железная дорога, которая его обслуживает.

Эта архитектура гораздо ближе к тому, как работают реальные учреждения. Банкам по умолчанию нужна конфиденциальность, предсказуемое соблюдение норм и контролируемый доступ к ликвидности. Rayls позволяет им работать приватно, не жертвуя участием в открытых рынках.

Для пользователей и протоколов DeFi влияние значительное. Институциональная ликвидность, поступающая через Rayls, не является капиталом, ориентированным на краткосрочные стимулы. Это повторяемая ликвидность с баланса, которая углубляет рынки и улучшает исполнение. Со временем это приводит к более узким спредам, глубокой ликвидности, более стабильным доходам и более безопасной торговой среде. Это также расширяет вселенную активов, доступных для DeFi, за пределы крипто-родных инструментов.

Rayls предоставляет доступ к новым активам, таким как дебиторская задолженность и другие инструменты бизнес-класса, которые ранее были ограничены частными рынками. Это открывает новые возможности для заработка пользователям DeFi, которые исторически существовали только в корпоративных финансах.