Un argumento común contra los topes de velocidad de los fabricantes es que puede conducir a peores precios para los usuarios cuando los creadores de mercado extraen cotizaciones después de un gran movimiento de precios. El argumento de los detractores es que esto se compensa con los ahorros para los creadores de mercado y los diferenciales son aproximadamente los mismos o potencialmente peores. Pero este razonamiento pasa por alto un detalle muy importante: el tamaño de la operación. Como creador de mercado, proporciona liquidez en función del tamaño de las operaciones minoristas que espera ver. Supongamos que el tamaño minorista se distribuye de acuerdo con una variable aleatoria S. Por lo general, desea publicar lo suficiente como para poder completar los grandes pedidos minoristas que ingresan como máximo(S). Pero el pedido minorista promedio es E (S). Así que echemos un vistazo a lo que sucede después de un salto sin la ventaja del creador. El salto es de tamaño J, entonces el creador de mercado pierde aproximadamente J*max(S). En comparación, cuando el salto ocurre en un mercado con prioridad de creador, el comerciante minorista pierde J*E(S). Dado que max(S) suele ser mucho mayor que E(S), esto significa que los mercados con ventaja de fabricante deberían poder proporcionar una mejor ejecución en las expectativas, incluso teniendo en cuenta el desvanecimiento. La advertencia de esto es que no desea que la ventaja del fabricante sea muy larga para que no obtenga mucha deriva difusa en la imagen.

@rahuuuuuljain Pero la ventana es más larga, el salto puede ocurrir después de que se envíe su pedido.