對於製造者速度障礙的常見反對論點是,當市場製造者在大幅價格變動後撤回報價時,這可能會導致用戶獲得更糟的價格。反對者的論點是,這與市場製造者的節省相抵消,且點差大致相同或可能更糟。但這種推理忽略了一個非常重要的細節:交易規模。作為市場製造者,您根據預期看到的零售交易規模提供流動性。假設零售規模是根據隨機變量 S 分佈的。您通常希望提供足夠的流動性,以便能夠填補進來的大型零售訂單,因此是 max(S)。但平均零售訂單是 E(S)。那麼,讓我們看看在沒有製造者優勢的情況下,跳躍發生後會發生什麼。跳躍的大小為 J,則市場製造者大約損失 J*max(S)。相比之下,當跳躍發生在具有製造者優先權的市場中時,零售交易者損失 J*E(S)。由於 max(S) 通常大於 E(S),這意味著具有製造者優勢的市場應該能夠在預期中提供更好的執行,即使考慮到衰退。 這裡的警告是,您不希望製造者優勢持續太長時間,以免在圖中產生過多的擴散漂移。
@rahuuuuuljain 但窗口期更長,跳躍可能會在你的訂單發送後發生。
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