Le mot cycle est souvent utilisé à la légère ou coopté pour s'adapter à des récits. Mais la définition technique est que les cycles sont toujours mesurés d'un bas à un bas. C'est le seul compte qui est relativement cohérent, la durée entre un bas et le suivant définit la période du cycle. Le sommet du cycle est l'élément imprévisible, et changera d'un cycle à l'autre. Ce n'est pas une durée cohérente car elle est dictée par la tendance générale. Dans les marchés haussiers séculaires en pleine effervescence, les sommets se forment tard dans les cycles de plus courte durée pour permettre au prix de s'étirer vers le haut, profondément dans le cycle. Dans les marchés baissiers, ils apparaissent tôt, donnant au mouvement baissier le temps de s'installer et de s'étendre vers le bas. Dans les phases haussières, un thème commun est que le prix augmente environ trois quarts du temps, un quart à la baisse. Bitcoin, toujours dans un marché haussier séculaire, a suivi ce schéma assez bien à travers plusieurs cycles jusqu'à présent. Les actifs matures comme l'or l'ont également fait, mais ils ont aussi connu des périodes de seulement 1/4 à la hausse, 3/4 à la baisse, définies comme des phases baissières séculaires. Quand les gens disent que le "cycle de 4 ans" de Bitcoin est mort, ce qu'ils disent vraiment, c'est qu'il est stupide de s'attendre à ce que chaque pic arrive au même intervalle depuis le dernier bas, tous les 4 ans. Et ils ont 💯 raison, le prochain sommet pourrait facilement se former plus tard que le dernier ! Et dans le prochain cycle, beaucoup plus tôt potentiellement. Mais prétendre que la structure du cycle ne peut pas se répéter à nouveau dans celui-ci est tout aussi insensé. Ainsi, les cycles apportent le plus de clarté lorsqu'il s'agit d'identifier les bas des marchés baissiers. Sur des périodes plus courtes (cycles hebdomadaires ou quotidiens), bien que plus bruyants, ils aident également à chronométrer les entrées intermédiaires lorsque la tendance à plus long terme est à la hausse. Comme tout outil, les cycles peuvent fournir un grand avantage, mais rien (cela va sans dire) ne s'approche de la certitude. Ils peuvent également donner de nombreux faux signaux dans des marchés sans direction, car tous les cycles n'auront pas une structure de onde sinusoïdale propre. Et au-delà de cela, il y a toujours de la discrétion impliquée dans l'identification de notre position dans un cycle et quand des points de retournement clés (creux-pic-creux) se sont produits. Il existe des outils (comme l'analyse technique et le sentiment) qui aident avec cela, mais la confirmation doit souvent venir après le fait, car on ne peut pas facilement discerner entre une baisse normale dans une tendance haussière et une baisse qui commence la phase baissière (déclinante). En dehors des rares explosions euphorique, qui peuvent être plus faciles à anticiper, atteindre le sommet exact n'est jamais facile, et d'une certaine manière, ce n'est pas l'intention. L'analyse des cycles est par nature une approche de suivi de tendance, et attendre la confirmation du sommet signifie renoncer un peu (ou beaucoup) à l'augmentation. La stratégie tente d'obtenir un bon départ (des bas plus prévisibles) et ensuite de capturer la majeure partie du mouvement à la hausse.