「循環」這個詞經常被隨意使用或被改編以適應某些敘述。 但技術上的定義是：循環總是從低點到低點來衡量。這是唯一相對一致的計數，從一個低點到下一個低點的持續時間定義了循環的時間框架。 循環的頂部是變數，會隨著循環而變化。這不是一個一致的持續時間，因為它受到更廣泛趨勢的影響。在狂熱的長期牛市中，頂部會在較低時間框架的循環中晚些時候形成，以便價格能夠在循環中向上延伸，深入循環。在熊市中，頂部會早早出現，給下行趨勢留出時間深入並延續下去。 在牛市階段，一個常見的主題是價格大約有四分之三的時間上升，四分之一的時間下跌。比特幣仍然處於長期牛市中，迄今為止在幾個循環中都相當好地遵循了這一模式。成熟的資產如黃金也是如此，但它們也經歷過只有四分之一上升、四分之三下跌的時期，這被定義為長期熊市階段。 當人們說比特幣的「四年循環」已經死了時，他們真正想表達的是，期待每個高峰在距離上一次低點的相同間隔（每四年）出現是愚蠢的。他們💯是對的，下一個高峰很可能會比上一次出現得更晚！而在下一個循環中，可能會更早出現。但假裝這個循環結構不能在這個循環中重複，也是同樣愚蠢的。 因此，循環在識別熊市低點時帶來了最大的清晰度。在較短的時間框架（每週或每日循環）中，雖然噪音較多，但它們也有助於在較高時間框架的趨勢向上時把握中間進場時機。 像任何工具一樣，循環可以提供很大的優勢，但（不言而喻）沒有任何接近確定性的東西。它們在無方向的市場中也可能發出許多錯誤信號，因為並非每個循環都會有乾淨的正弦波結構。除此之外，識別我們在循環中的位置以及何時發生關鍵轉折點（低谷-高峰-低谷）時，總是涉及到一定的判斷。有一些工具（如技術分析和情緒分析）可以幫助這方面，但確認往往必須在事後進行，因為人們無法輕易區分上升趨勢中的正常回調與開始熊市（下行）階段的回調。 除了罕見的狂熱拋售，這些情況可能更容易提前預測，準確把握頂部從來都不容易，在某種程度上，這也不是目的。循環分析本質上是跟隨趨勢的，等待頂部確認意味著放棄一部分（或很多）上行潛力。這一策略試圖獲得良好的起步（更可預測的低點），然後捕捉上行運動的主要部分。