From now on, all ICOs should disclose equity structures, not just tokenomics. Buying tokens without knowing who owns the company and where value accrues is blind investing. If a project hides its equity setup, it deserves community pushback.

A situação em torno do @aave DAO mostra claramente, na minha opinião, que 2026 tem potencial para se tornar o ano da transformação de tokens em ações, impulsionada em grande parte por um ambiente regulatório mais favorável nos EUA. (De muitas maneiras, isso reflete o que @centrifuge e @caesar_data já estão começando a implementar) 👉 Porque... Protocolos bem-sucedidos quase sempre enfrentam os mesmos problemas 👇 estruturais Quanto mais a abstração aumenta, por meio de vaults, roteamento e automação, mais o valor se desloca para a camada do produto, ou seja, a interface. E todos entendem para onde o dinheiro real vai acabar fluindo: por meio da aplicação, se a adoção em massa se concretizar. O que muitas vezes é problemático nessas histórias econômicas baseadas em tokens é a falta de clareza. Os fluxos de valor tendem a ser deliberadamente borrados, dificultando para os detentores de tokens planejarem e avaliarem adequadamente sua exposição econômica. É exatamente por isso que os tokens precisam evoluir para instrumentos semelhantes a ações, com uma estrutura econômica clara, e por isso uma parte desse capital deve então ser alocada para aqueles que constroem e operam a aplicação. Mas precisamos parar de fingir que ambos os modelos podem coexistir indefinidamente. Você não pode jogar um jogo duplo, capturando valor no nível do produto enquanto mantém as expectativas do tokenholder, e esperar que isso não quebre a confiança. Você não pode ter o melhor dos dois mundos.