Відтепер усі ICO повинні розкривати структури акцій, а не лише токеноміку. Купівля токенів, не знаючи, хто володіє компанією і де накопичується цінність, — це сліпе інвестування. Якщо проєкт приховує свою власну систему, він заслуговує на опір громади.

Ситуація навколо @aave DAO, на мою думку, чітко показує, що 2026 рік має потенціал стати роком трансформації з токенів до акцій, значною мірою зумовленою більш сприятливим регуляторним середовищем у США. (У багатьох аспектах це відображає те, що @centrifuge і @caesar_data вже починають впроваджувати) 👉 Бо... Успішні протоколи майже завжди стикаються з тими ж структурними проблемами 👇 Чим більше зростає абстракція через сховища, маршрутизацію та автоматизацію, тим більше цінність зміщується в бік продуктового рівня, тобто інтерфейсу. І всі розуміють, куди врешті-решт потече справжні гроші: через застосування, якщо масове впровадження відбудеться. Що часто є проблемою в цих економічних історіях, заснованих на токенах, — це відсутність ясності. Потоки вартості зазвичай навмисно розмиваються, що ускладнює токенхолдерам правильне планування та оцінку своєї економічної експозиції. Саме тому токени мають еволюціонувати у інструменти, схожі на акції, з чіткою економічною основою, і чому частину цього капіталу слід розподіляти тим, хто створює та експлуатує додаток. Але нам потрібно перестати вдавати, що обидві моделі можуть співіснувати безкінечно. Ви не можете грати в подвійну гру, заробляючи цінність на рівні продукту, зберігаючи очікування від власників токенів, і очікувати, що це не порушить довіру. Не можна одночасно мати і торт, і з'їсти його.