Недавние события на рынках кредитования являются свидетельством силы дизайна @MorphoLabs. Как указывает @stutireal, Morpho — это инфраструктура для кураторов. Это не продукт. Оба наших продукта Prime и High Yield основаны на Morpho. И Morpho — это отличный инструмент, позволяющий кураторам быть очень точными в том, что они хотят выразить, при этом делясь ликвидностью. Prime не оказал никакого влияния на всю драму с xUSD, даже если он построен на Morpho. High Yield (Smokehouse) действительно принес очень сочный доход без воздействия xUSD. Ликвидности было меньше, но те, кто жаловался, не являются пользователями. У нас было 2/3 оттока, что показывает, что ликвидность не была ограничением. Morpho работал хорошо, как и ожидалось, так в чем же была проблема, если таковая имелась? Главный момент в том, что мы все еще находимся на ранней стадии создания финансовой экосистемы. Кредитование под залог Ethena должно быть арбитражем между различными протоколами кредитования. Особенно Morpho, так как вы можете быть супер точными. Это не было сделано. Мы также видели, что заемщики действовали слишком медленно, чтобы уменьшить кредитное плечо на позициях без проскальзывания. Часть этого — это сюрприз и технические сложности. Рынки далеки от эффективности, но на это нужно время, и каждый день все работают над тем, чтобы сделать это лучше. Что нам не нужно, так это крипто-твиттер, распространяющий FUD, ненависть и людей, пытающихся продвигать свои вещи, используя ложные аргументы. Все текущие продукты незрелые по сравнению с тем, что у нас будет через 10 лет. Мы должны вести здоровую и нюансированную дискуссию, чтобы найти лучший путь вперед. Я всегда говорил, что для большинства людей им следует выделять средства только на первичные хранилища. Вам на самом деле следует инвестировать в регулируемый G-MMF, но регуляторы заставляют вас принимать риски. Я не устанавливаю правила.