Den senaste tidens händelser på utlåningsmarknaderna är ett bevis på styrkan i den @MorphoLabs designen. Som @stutireal påpekar är Morpho en infrastruktur för kuratorer. Det är inte produkten. Både våra Prime- och High Yield-produkter är baserade på Morpho. Och Morpho är ett utmärkt verktyg som gör det möjligt för kuratorn att vara mycket exakt i vad de vill uttrycka men ändå dela med sig av likviditet. Prime hade ingen inverkan på hela xUSD-dramat även om det byggde på Morpho. High Yield (Smokehouse) gav en mycket saftig avkastning utan xUSD-exponeringen. Det fanns mindre likviditet, men de som klagar är inte användare. Vi hade 2/3 av utflödet, vilket visade att likviditeten inte var ett hinder. Morpho fungerade bra som förväntat, så vad var problemet om något? Huvudpoängen är att vi fortfarande är ganska tidigt i uppbyggnaden av det finansiella ekosystemet. Utlåning mot Ethena-säkerheter bör vara arbitrage mellan olika utlåningsprotokoll. Speciellt Morpho eftersom du kan vara superexakt. Det gjordes inte. Vi såg också låntagare som agerade för långsamt för att frigöra skuldsättningen på positioner utan glidning. En del av det är överraskningar och tekniska utmaningar. Marknader är långt ifrån effektiva, men det tar tid att komma och alla bygger varje dag för att göra det bättre. Vad vi inte behöver är krypto-twitter som sprider FUD, hat och människor som försöker driva sina saker med falska argument. Alla nuvarande produkter är omogna jämfört med vad vi kommer att ha om 10 år. Vi bör ha en sund och nyanserad diskussion för att hitta den bästa vägen framåt. Jag har alltid sagt att för de flesta människor bör de bara allokera till prime vaults. Du borde egentligen vara investerad i en reglerad G-MMF, men tillsynsmyndigheterna tvingar dig att ta risker. Det är inte jag som bestämmer reglerna.