Yapay zeka sevgilisinden borç endişesine 90 gün içinde. Geçen çeyrek, Oracle nihai büyüme hikayesiydi. Hisse, patlayıcı bir birikme (RPO) sayesinde %40 yükseldi ve piyasayı yapay zeka dalgasının başladığına ikna etti. Şimdi, anlatı bozuldu. Birikmiş varlık hâlâ artıyor, ancak odak fiyat etiketine kaymış. Yatırımcılar, Oracle'ın bu siparişleri yerine getirmek için gereken milyarlarca sermaye harcamasını nasıl finanse edeceği konusunda giderek daha fazla endişe duyuyor. Ödül uzak geliyor ve sabır azalıyor. Kredi piyasaları alarm veriyor. Tahvil yatırımcıları daha yüksek riskli fiyatlandırıyor; CDS ile spreadler 2009'dan bu yana en yüksek seviyeye yükseliyor. Mesaj açık: Wall Street artık sadece büyüme potansiyeline bakmıyor—yasa tasarısını endişelendiriyor.